憂 AI 伺服器訂單有變數，夯股美超微遭降評

輝達（Nvidia）的 AI 伺服器及儲存技術夥伴美超微電腦（Super Micro Computer）堪稱今年來最火熱的 AI 夯股之一，然而，有分析師調降美超微的投資評等，認為未來的 AI 伺服器訂單仍有不確定性。

Barron’s、MarketBeat等外媒報導，野村（Nomura）分析師滕喆安將美超微的投資評等從「買進」（buy）下修至「中性」（Neutral），但維持930美元的目標價。他認為，短中期前景仍不明朗，美超微在液冷解決方案的主導地位因AI伺服器訂單的不確定性而蒙上陰影。

滕喆安指出，美超微先前因向輝達供應GPU機櫃而飆漲，但隨著輝達將重心從Hopper晶片轉向新一代Blackwell晶片，未來的訂單能見度仍有不確定性，先前的優勢可能暫時成為弱點。

美超微股價今年迄今上漲216.6%，10日收在899.98美元；相較今年最高點1,229.00美元有一大段落差。

美超微於5月公布的財報未能讓市場滿意，股價因此走跌，但近來收復部分失土。不過，公司未來擊敗市場預期的上漲空間也相對少了些。

分析師也認為，儘管美超微毛利率可望高於市場共識值14%，但若第二季營收僅落在市場預期的51億美元至55億美元區間，可能讓投資人失望。

目前仍有許多分析師樂觀看待美超微的發展前景。Seeking Alpha分析師Johnny Zhang 8日指出，AI伺服器市場正在蓬勃發展，未來幾年的複合年成長率有望達30.3%，這非常有利於美超微的營收成長性。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：美超微）

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