NVIDIA AI 伺服器有望躲過關稅風暴？60% 墨西哥製造超關鍵

根據外媒報導，約有 60% 的NVIDIA 伺服器有望躲過美國關稅衝擊。Bernstein Private Wealth Management 分析師 Stacy Rasgon 指出，NVIDIA 多數寄往美國的 AI 伺服器出貨，可能來自墨西哥，因此大多數銷往美國超大規模雲端業者的 NVIDIA 資料中心產品，有望免於關稅影響。

主要是約 60% 的 NVIDIA DGX 和 HGX AI 資料中心伺服器，可能完全避開美國最新關稅，因為它們是在墨西哥生產。

根據 NVIDIA 自家出口法規網站資訊，DGX 和 HGX 伺服器的美國海關編碼（HTS）屬於 8471.50 與 8471.80 類別，屬於《美墨加協定》（USMCA）規定被豁免關稅的項目。該協定於川普第一任期內簽署，將數位與自動資料處理設備歸為合規產品，免於新關稅影響。

不過 60% 這個數字僅為估算值，根據美國 2024 年伺服器相關類別（HTS 代碼 8471.50 與 8471.80）的進口數據，該年總進口金額為 730 億美元，其中約 60% 來自墨西哥，約 30% 則來自台灣。直得注意的是，這個數據涵蓋所有進口至美國的伺服器產品，而非僅限 NVIDIA。

雖然 NVIDIA 的消費級 GPU 同樣享有 USMCA 的關稅豁免保護，但其產品供應鏈不像伺服器那樣大幅流經墨西哥。不過，隨著關稅進一步上升，USMCA 協定可能會成為 NVIDIA 等公司尋求減稅的潛在「漏洞」。先前提到關稅問題時，NVIDIA 執行長黃仁勳表示短期內影響不大。

不過 NVIDIA 的 AI 伺服器進口前景雖然看似樂觀，但一般玩家與科技愛好者卻會因美國政府開徵新關稅而受損。美國 PC 系統整合商將因應關稅至少漲價 20%，幾乎所有消費性 PC 零組件都會漲價。