記憶體大廠華邦電公布自行結算的 2025 年 12 月份營收報告，其包含新唐科技等子公司， 2025 年12月份合併營收為新台幣 97.70 億元，較 11月增加 13.22%，較 2024 年同期增加 53.33%，為歷史新高紀錄。合計，第四季營收來到 266.25 億元，較第三季增加 22.3%。累計，2025 年全年合併營收為新台幣 894.06 億元，較 2024 年同期增加 9.55%，創下史上第三高紀錄。
華邦電 2025 年底公告，公司向半導體設備大廠艾司摩爾（ASML）訂購機器設備，時間為 2025 年的 5 月 9 日到 12 月 15 日，累積交易總金額為新台幣 23.32 億元，將供生產使用。而根據華邦電在第三季法說會上，總經理陳沛銘指出，過往的漲價週期通常在六到九個月內結束，但本次上漲週期展現了結構性的改變，這主要是因為 DDR4 無法使用最先進的製程來製造，加上目前客戶的需求非常強勁，且具備長期性，部分客戶甚至要求產品供應至少要到 2028 年之後。
陳沛銘進一步指出，華邦電涵蓋 2025 年及 2026~2027 年的資本支出總額預計約為新台幣 400 億元，資金來源將優先使用自由現金流 （Operating Cash Flow），來支應，預期未來現金流會逐漸改善。事實上，在 2025 年 10 月間董事會已大幅上修資本支出至新台幣 355.09 億元，較年初的 53 億元增加近 5.7 倍，將用於擴充高雄廠產能及相關設備投資，以增加 DRAM、NOR Flash 等產品產出，預計 2026 年第 3 季後陸續顯現效益。
而根據日前國內法人最新研究報告指出，華邦電因受惠於 DDR4 與 Flash 報價強勢續漲，加上 AI 需求對產能的排擠效應，其獲利表現預計在 2026 年將有爆發式成長。對於財務預估，預計華邦電 2025 年稅後 EPS 預估為 0.91 元，但到了 2026 年，受惠於漲價效益全面飆升，稅後 EPS 預計將躍升至 7.52 元，2027 年更可望達到 9.07 元。其中，2026 年的營收預計將來到 1,345.41 億元，較 2025 年成長 52.68%。因此，對華邦電的投資評等維持為「買進」，並將其目標價一舉調升至 120.3 元。
(首圖來源：南科管理局提供)
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