正當外界聚焦於輝達 (NVIDIA) 下一代旗艦 AI 系統的規格之際，知名半導體供應鏈分析機構 Semianalysis 發布的最新報告中，直指美光科技（Micron）在關鍵的 HBM4（第四代高頻寬記憶體）競爭中「全軍覆沒」。然而，這份報告發布後不久，美光科技財務長 Mark Murphy 便在公開場合釋出關鍵訊息，表示不僅 HBM4 已開始出貨，更強調已通過 NVIDIA 認證。
根據外媒 TechPowerUp 引用 Semianalysis 的最新供應鏈追蹤報告，NVIDIA 預計於 2026 年夏末出貨的旗艦級「VR200 NVL72」機架式解決方案，在記憶體供應商的選擇上出現了劇烈變動。該報告指出，在這款定義下一代 AI 算力的系統中，GPU 端至關重要的 HBM4 記憶體訂單將由韓系大廠瓜分。
報告詳細列出了預測的市占率分布，也就是 SK 海力士（SK hynix）預計將拿下約 70% 的供應佔比，繼續穩坐 AI 記憶體市場的龍頭地位。而三星電子（Samsung）則預計獲得剩餘的 30% 訂單。最令市場震驚的是，作為美系記憶體代表的美光科技，在此次供應鏈名單中完全缺席，報告中直言美光獲得的供應承諾比例為「零」。
Semianalysis 進一步分析指出，美光之所以在此輪競爭中落馬，主因在於 NVIDIA 對於系統規格的極致追求。據悉，VR200 NVL72 系統在開發過程中經歷了數次激進的規格跳躍。從 2025 年 3 月設定的 13 TB/s 頻寬目標，到同年 9 月提升至 20.5 TB/s，最終在 CES 2026 確認的運作頻寬更達到了驚人的 22 TB/s。
這種相較於最初設計目標增加近 70% 的「積極規格提升」（aggressive memory specification scaling），對記憶體供應商的技術實力與良率構成了極其嚴苛的挑戰。分析師認為，美光正是因為未能跟上這一極端的技術要求，導致未能通過 NVIDIA 的 HBM4 認證設計。報告僅語帶保留地表示，美光並未完全退出 NVIDIA 生態系，未來的合作重心可能被迫轉移至處理器（CPU）端的記憶體解決方案。
不過，就在市場因分析師報告而對美光前景感到憂慮之時，美光科技財務長 Mark Murphy 在 Wolfe Research Presentation 上的一席談話，直接對上述觀點進行了強力的「打臉」反擊。Murphy 親口證實，美光的 HBM4 記憶體不僅沒有缺席，反而已經「提前開始出貨」，並進入了高量產階段。他更進一步揭露了產品的關鍵規格，指出美光 HBM4 的容量高達 36GB，速度超過 11 GB/s，產品定位直接鎖定最頂級的 AI 與高效能運算市場。
針對外界最關心的認證問題，Murphy 明確表示該產品「已通過 NVIDIA 認證」。他更樂觀預估，在龐大的 AI 需求驅動下，美光的產能預計將會100% 賣光光。這番言論被市場解讀為對 Semianalysis 報告的直接駁斥，顯示美光在先進製程與封裝技術上，依然具備與韓系大廠一較高下的實力。
對此，業內人士分析認為，真相可能存於市場供需的現實邏輯之中。有觀點指出，在 AI 晶片極度缺貨的階段，只要供應商的技術指標能跨過基本門檻，NVIDIA 為了保障出貨量，通常不至於給出 0% 的訂單比重。這意味著，即便 SK 海力士在技術指標或產能上暫時領先，NVIDIA 為了分散風險並確保龐大的 VR200 NVL72 系統能順利出貨，極有可能仍會分配一定比例的訂單給美光，以保持供應鏈的彈性與合作關係。
(首圖來源：美光)
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