三星 SDI 拿到賓士高鎳電池訂單，專供高階豪華車款使用

三星 SDI 與賓士共同宣布簽署鋰電池供應合約，專供新世代的純電休旅和轎跑車使用，但樂觀消息的背後卻有著意外的「政治」隱憂。

韓國三星集團旗下 Samsung SDI 是全球前五大鋰電池製造商，之前就已經是 Audi、BMW 和 Volkswagen 的電池供應商，拿下賓士訂單後，進一步鞏固他們在德國的地位。同時，這也是三星 SDI 首次為賓士電動車供貨，合約期限並未公布，但分析師預估總價值超過 10 兆韓圜（約新台幣 2,318 億元）。

這次供應的電池將會是鎳含量達到 80％以上的鎳鈷錳（NCM）鋰電池，這種電池通常用於性能車款，它的能量密度更高、續航距離更遠、瞬間放電的功率也更大，不過成本較高，而且相較於磷酸鐵（LFP）鋰電池，電池衰退的速度較快，熱失控風險也比較高。

從賓士新款純電 CLA 的配置，可以略知他們的電池戰略。在入門版搭載 LFP 電池，在高階版搭載 NCM 電池，這種雙電池策略，很可能會延續到之後的 GLC 和 C-Claa 純電車。賓士的 LFP 電池是由電池霸主寧德時代供應，現在三星 SDI 切走高階車的餅，讓投資人相當振奮，三星 SDI 股價應聲上漲 5％。

不過三星在歐洲面臨一個極其複雜的局面。他們在歐洲最主要的生產基地位於匈牙利，鄰近首都布達佩斯的電池廠是全歐洲最大的電池產線之一，然而匈牙利上週剛結束國會大選，執政 16 年的歐爾班（Viktor Orban）下台，尊重與自由黨領袖馬札爾（Peter Magyar）勝選，從右轉左的政治變化，讓匈牙利更親近歐盟，卻也帶來產業上的疑慮。

過去幾年，歐爾班政府不顧歐盟禁令，持續進口廉價的俄羅斯能源，這種政治不正確的好康，很可能要消失了。同時，新上任的馬札爾在競選期間，多次點名「高污染」的電池產業，新政府預計會加強對鋰電池和電動車產業的管控，包括勞工、環境和原料進口，這些都可能讓三星匈牙利廠的成本大增。

事實上三星 SDI 已經進退維谷，在車用電池需求不斷成長的大環境下，三星 SDI 去年卻由盈轉虧，2024 年營業利潤 1.7 兆韓元，在 2025 年卻成了 3,630 億韓元的虧損，主要就是電池部門業績衰退導致。今年一月，三星 SDI 宣布將匈牙利廠產線從 LFP 轉型為 NCM，一方面就是為了接下新的訂單，但另一方面，他們也接受了匈牙利政府 3 億歐元的補貼，現在頭已經洗下去，未來生產成本上漲的問題，得要三星 SDI 自己想辦法承受了。