網通晶片大廠博通（Broadcom Inc.）對本季（5-7 月）的營收展望及 AI 晶片銷售額預估略顯保守，執行長陳福陽（Hock Tan）並未上調公司對 2026 會計年度 AI 晶片銷售額可望達 1,000 億美元的長期預測，令投資人大失所望。分析人士相信，博通業務可能已有部分流失給對手。
MarketWatch 4日報導，Evercore ISI分析師Mark Lipacis指出，博通對盈餘的說法，顯示該公司與科技巨頭Google合作的部分客製化晶片業務，已被迫拱手讓給台灣晶片設計大廠聯發科。
Google的張量處理單元（TPU）在過去十多年來，一直是與博通共同開發。然而，近期市場與供應鏈傳出，Google將在未來幾代晶片架構中，積極尋求與聯發科深度合作。
Lipacis表示，「我們認為這種競爭動態，很可能會在短期內壓抑博通股價的上漲空間。因為對目前的投資人而言，他們在操作上會更傾向選擇那些『故事相對單純、沒有潛在雜音』的標的。」
博通股價4日跳空重挫12.59%、收418.91美元，創5月22日以來收盤新低，跌幅居費城半導體指數30支成分股之冠。
值得注意的是，根據The Motley Fool提供的逐字稿，被問到為何毛利率下滑幅度偏高時，博通財務長Kirsten Spears 6月3日在第二季（2-4月）財報電話會議上表示，隨著半導體業務持續成長，在與軟體業務合併計算的整體基礎上，毛利率確實會出現一定程度的壓縮。
Spears說，像是特殊應用晶片（ASIC）、TPU及部分無線業務的毛利率通常較低。因此，隨著TPU出貨持續加速，整體毛利率確實會面臨壓力。不過，她強調，博通在通訊連結、也就是AI網路晶片這一塊的毛利率非常豐厚，這能在一定程度上抵消毛利率壓力。
陳福陽也說，從結構上來看，公司的半導體毛利率依然非常穩定。目前毛利率之所以受到稀釋，純粹是受到產品組合的影響，是軟體和非AI業務、與當前爆發式成長的AI半導體業務之間，兩者的消長所致。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Broadcom）
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