隨著 AMD 即將發布最新產品，廣發證券近日出具最新報告指出，AMD 有望透過 MI450X 持續縮小與輝達，有望新產品在硬體規格上超越輝達。此外，AMD 將對 AI 新創 Anthropic 投資多達 50 億美元，市場預期合作規模將超越先前與 Meta、OpenAI 合作案，整體評級買進、目標價 640 元。
廣發證券認為，Venice 將帶動新一波伺服器 CPU 升級週期，隨著供應鏈積極擴產，產品平均售價（ASP）一路延續至 2027 年。對此，該機構將 AMD 2026、2027 年每股盈餘（EPS）預估分別上調 2% 與 11%，並將目標價由 511 美元調升至 640 美元。
在資料中心 CPU 部分，AMD 將釋出更樂觀的伺服器 CPU 市場展望，並上修對整體市場規模的看法。廣發證券預期，2027 年將消耗約 30 萬片 CoWoS 先進封裝產能，約可對應 500 萬顆 CPU 出貨量，同時預期 AMD 有望在 2026 年第三季末調漲伺服器 CPU 價格。
至於資料中心 GPU 部分，AMD 將公布更多產品細節，機櫃級（Rack-level）系統的大規模量產仍是市場關注焦點，目前進度看來可望 2026 年第四季順利展開。
客戶部分，AMD 近期已宣布，微軟將部署 Helios 機櫃級 AI 解決方案，今（23 日）亦同步分享與 Anthropic 的合作。廣發證券預期，AMD 第二季與第三季營收分別為 114 億美元與 122 億美元，大致符合市場共識；第三季毛利率則可望提升至約 56.8%，主要受惠於資料中心 CPU 營收占比提高。
（首圖來源：AMD）
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