記憶體產業僅剩兩片烏雲，復甦指日可待

記憶體產業幾乎經過史上最久下行走勢，模組價格也到歷史低點，眾所期盼的反彈未見；業者認為，目前市況就剩兩片大烏雲，一是原廠庫存仍多，二是需求仍不佳，若兩片烏雲改善，加上中下游幾乎庫存都壓低，產業復甦速度和力道可期待。

DRAM景氣去年初時就反轉，但當時原廠並未踩煞車，反而認為是市場短期修正或中國封城造成的短暫影響，之後需求進一步下修，而原廠想在產業下行之際搶市占率、仍未減產，直到去年底、今年初才陸續開始啟動減產，近期再加上三星也跟進，供給端才受到控制；業者預估，DRAM在三大廠均進行減產或縮減資本支出下，今年全年DRAM位元產出可能為持平或負成長的水準，但減產到實際產出減少要4個月，所以實際效益還要再等約一季左右。

但也因為減產速度跟不上需求下墜的速度，目前整個記憶體上下游尤其DRAM，原廠庫存水位相對較高，中下游經長達逾四季跌價後，庫存都降至健康水位，怕被存貨燙傷；若偏消費性市場的廠商，多以快進快出高周轉添營收動能。

因中下游段庫存水位低，加上DRAM / Nand flash原廠也都不願再忍受虧損，價格再跌空間有限，尤其供應商較少的DRAM產業，市場期待，一旦下游如通路商、貿易商或模組商出現較有量的回補採購需求，推動報價反彈，在大家庫存水位都低的情況下，則可望推動市況較快速明顯的復甦。

需求面，市場最火熱也最看好的伺服器，可望最快成為推動記憶體市況的動能，其次為PC / NB，最後較弱則為手機市場，第三季則為觀察需求反彈的關鍵時間點，盼旺季啟動反彈力道。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）