需求展望疲弱、庫存與供給上升，2025 年 DRAM 價格走勢看跌

第四季為 DRAM 產業議定合約價的關鍵時期，TrendForce 最新調查，製程較成熟 DDR4 和 LPDDR4X 供應充足、需求萎縮，價格呈現跌勢。DDR5 與 LPDDR5X 等先進製程需求展望尚不明確，加上部分買賣方庫存水位偏高，價格不排除第四季末開始下跌。

TrendForce資深研究副總吳雅婷表示，因三大供應商積極建置HBM產能，加上新廠到2026年才會步入量產階段等因素，TrendForce原本對2025年DRAM價格走勢看法偏樂觀。然近期市場動態變化快速，故調整明年價格預測，由上漲轉為下跌，2025年上半跌幅較明顯，DDR4和LPDDR4X降價壓力持續大於DDR5與LPDDR5X。

從供給角度分析，NAND Flash市況同步轉弱且獲利能力較DRAM差，促使部分產線從NAND Flash轉向DRAM。雖然HBM3e 12hi明年有望快速成為AI應用主流， 但並非每家供應商都能如期通過NVIDIA認證，供應商將TSV產能轉回一般型DRAM（conventional DRAM）可能性增加。

吳雅婷表示，中國業者產能擴張快速，成為三大供應商以外最大供給來源，除此之外，消費型電子產品需求持續弱化，也將衝擊2025年DRAM價格走勢，若廠商未能做好產能調控，整體產業庫存去化速度會更緩慢。

（首圖來源：shutterstock）