川普動作頻美債卻回穩，專家：逢低買長期好股票

川普（Donald Trump）回歸白宮前，美國公債價格因擔憂關稅、驅趕非法移民及減稅將擴大美國預算赤字而直直落、10 年期公債殖利率也開始朝 5% 揚升。然而，雖然川普就職後確實開始頻頻發表關稅言論，但長債卻恢復平靜、殖利率壓回至 4.5% 左右。專家相信，這意味著股市投資人也應保持冷靜。

MarketWatch 10日報導，Kornitzer Capital Management及Buffalo Funds創辦人John Kornitzer指出，一切情況皆不明，無論是關稅，抑或是外援、石油政策、美國政府的瘦身行動全都亂成一團。不過，政策環境充滿雜訊，不代表未來幾週、幾月將不利選股。Kornitzer建議投資人「善用當前局勢」，若新聞頭條「打擊了你心中所愛，但這是一家你長期看好的公司，那就應出手買進。」

美國10年期公債殖利率上週五（2月7日）收在4.83%，過去兩週下跌約14個基點。Janus Henderson Investors解決方案部門全球負責人Matt Peron表示，若殖利率能維持不變，市場應能輕鬆應付；若殖利率短期內衝高至5%以上，大家就知道「債市義勇軍」（bond vigilante）已重出江湖。

Janney Montgomery Scott固定收益策略長Guy LeBas則表示，美國財政部上週三（2月5日）宣布的再融資計劃顯示，長天期公債發行量並未顯著增加，這讓債市投資人鬆了一口氣。

市場原本擔憂，財政部長貝森特（Scott Bessent）將放棄葉倫（Jenet Yellen）時期集中發行短債的政策。LeBas說，這個疑慮如今雖趨緩，但2026年仍可能再次成為話題，端賴財政赤字如何演變而定。

Janus的Peron指出，若長期利率只是「緩慢上升」，則市場應該能順利消化，但得當心路上可能有坑洞。他建議投資人慎選優質股票；美股下一波行情應該是由「價格合理的成長股」（growth at reasonable prices，GARP）帶動，但勢必會有一些震盪。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）