中資天風證券分析師郭明錤最新報告指出，最新 PC / NB 的 ODM / EMS 產業調查，英特爾 Panther Lake（PTL）量產時間從今年 9 月初延後至第四季中期。
郭明錤指出，延期可能導致普及 PTL 筆電延後到 2026 年，讓英特爾錯失 2025 年末銷售旺季，並對下半年營收與利潤造成下修風險。
晶片與成品（PC / NB）出貨時間通常相差二至四週，PTL NB 可能要到 2026 年才會廣泛出貨，代表英特爾會錯過年底銷售旺季，且下半年營收與利潤也面臨下修風險。
儘管英特爾宣稱，PTL 下半年量產，延期仍在官方預測範圍內，但若非遇到重大問題，英特爾不會輕易做此決定。PTL 延期不僅對英特爾下半年營收與利潤造成不利影響，更可能打擊士氣與供應鏈信任度。
缺陷密度（defect density）只是影響晶片良率與量產眾多因素之一，PC / NB 品牌、ODM / EMS 出貨時程也能為判斷英特爾 Intel 18A 狀況的重要依據。根據英特爾先進製程耗材出貨調查，第三季出貨量與目前相比無顯著變化，證實英特爾 PTL 延期的可能性不低。
下半年英特爾仍靠 Arrow Lake（ARL）與 AMD 高通競爭。ARL 性能低於 40TOPS，且品牌商對推動 Lunar Lake（LNL）意願不高，代表英特爾今年 AI PC 競爭還是處於劣勢。
郭明錤強調，部分較積極品牌商已計劃特定高階機型採少量 PTL QS（Qualification Sample），以爭取優先上市。但 QS 數量有限，對英特爾幫助不大。英特爾自家採 Intel 18A 晶片順利出貨前，也很難獲其他 IC 設計公司信任，與英特爾合作開發 Intel 18A 晶片。
針對郭明錤的說法，英特爾方面表示，在先前第四季財報發布訊息中，英特爾產品執行長 Michelle Johnston Holthaus 也做了相關說明，指出展望今年，我們將在 2025 年下半年率先推出採用 Intel 18A 製程的產品 Panther Lake，強化英特爾的客戶端產品藍圖。
Michelle Johnston Holthaus 強調，作為首款採用 Intel 18A 製程的產品，我們看到英特爾製程在效能和良率方面的進展，並期待在下半年進入量產，展現英特爾世界一流的設計和製程技術能力。對客戶而言，2026 年將更加令人期待，因為 Panther Lake 將達到大規模的量產，而下一代客戶端產品系列、代號 Nova Lake 也將問世。
(首圖來源：英特爾)
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