在全球 AI 伺服器需求爆發的帶動下，韓國三星電子獲利能力出現爆發式成長，營業利益較前一年大增 208%，其主因在於記憶體價格快速上漲，帶動了營收的成長。
彭博社報導，根據三星電子公布的初步資料顯示，2025 年第四季營業利益達到 20 兆韓圜，明顯優於市場預期的 17.8 兆韓圜，營收金額則是較前一年成長 23%，金額來到 93 兆韓圜。整體完整財報將於本月底前正式發佈，屆時將揭露淨利及各項業務的個別表現。
2025 年，三星股價已實現翻倍，並在近期繼續上漲。隨著美光提供積極業績展望，市場對三星單季業績爆表的預期明顯提升，過去一週內已有十多名分析師上調目標價。這是因為為了滿足輝達等 AI 晶片大廠和大型資料中心的需求，三星等記憶體廠商正將資源投向更高獲利的 HBM 相關產品，減少對標準型 DRAM 的供應。這一變化導致 NB 和伺服器使用的標準型 DRAM 出現市場供不應求的情況，使得 DRAM 和 NAND 兩項產品的價格雙雙走高。
里昂證券 (CLSA) 韓國研究主管 Sanjeev Rana 表示，超大規模資料中心運營商和雲端運算服務商正在大量採購 DRAM，而且願意支付更高的價錢。因此，Sanjeev Rana 認為，強勁價格走勢有望貫穿整個 2026 年，甚至延續到 2027 年上半年。即便在 2027 年上半年之後，價格也可能不會明顯回落，因為需求過於旺盛，供應依然吃緊。
在 CES 2026 期間，三星高層也公開提及記憶體供應緊張的問題。三星電子表示，消費電子價格已經開始上調，半導體供應方面將面臨挑戰。而根據市調機構 Counterpoint Research 預測，本季 DDR5 價格將環比上漲 40%，第二季還將進一步成長 20%。
在 HBM 市場領域，三星此前落後於 SK 海力士和美光科技。2025 年，三星已向輝達送交 HBM4 樣品進行認證測試，市場因此預期，三星有望在 2026 年上半年量產，進一步縮小與競爭對手的差距，並配合輝達新一代 Rubin 處理器。根據里昂證券的預計，隨著 HBM4 進入商用階段，三星電子 2026 年的 HBM 出貨量將達到目前的三倍。
(首圖來源：shutterstock)
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