賺錢了！旺宏首季毛利率衝過 40% 帶動 EPS 達 0.9 元

記憶體大廠旺宏舉辦法說會，公布 2026 年第一季財務報告。在受惠於記憶體市場價格回揚、AI 應用帶動需求，以及庫存去化成效顯著，旺宏首季合併營收達新台幣 104.69 億元，較前一季成長 35%，較 2025 年同期大幅增加 71%，營運強勢轉虧為盈。

旺宏指出，再價格調漲與庫存迴轉利益挹注，雙率大幅躍升。根據財報數據顯示，旺宏本季營業毛利達 42.71 億元，營業毛利率從上季的 24.2% 跳升至 40.8%。毛利率的顯著改善主要歸功於 3 月份起產品價格的明顯調漲，以及庫存積極去化所帶來約 5 億多元的庫存跌價損失迴轉利益。

另外，在費用嚴格控管之下，旺宏本季營業淨利達 19.33 億元，營業淨利率由負轉正來到 18.5%，相較 2025 年同期的 -17.6% 有大幅度的改善。此外，業外收支部分亦有約 1.3 億元的匯兌收益挹注。總計本季稅後淨利高達 17.79 億元，EPS 為 0.90 元。

從產品別來看，NAND Flash（含 eMMC 與 SLC NAND ）為本季成長動能最為強勁的事業，營收季增 90%、年增率更高達 382%，占公司整體營收比重從 2025 年同期的 11% 快速攀升至 30%。公司表示，eMMC 目前面臨嚴重供不應求的狀況，未來將進一步擴增產能以滿足市場需求。

而在主力產品 NOR Flash 方面，受惠於 AI 及車用等各領域的強勁需求，產品價格順利反映市場趨勢，首季貢獻了 58% 的營收，營收規模季增 31%、年增 47%。另一方面，占整體營收 8% 的 ROM 業務則因處於傳統季節性淡季，營收呈現季減 9%、年減 4%。晶圓代工事業群（FBG）則占營收 4%，表現相對持平。最後，公司預期，因應強勁的市場需求，真正的資本支出增加預計將落在 2026 年下半年。整體而言，旺宏 2026 年首季已成功擺脫產業谷底，並展現出強勁的獲利反彈力道。

(首圖來源：旺宏提供)