代理式 AI 引爆 CPU 需求！瑞銀看好 Arm、AMD 成最大受惠者

瑞銀（UBS）出具最新外資報告指出，代理式 AI 會顯著增加處理器的工作負載，有利於提供高核心數、具備電源效率優勢的晶片廠商，預期 Arm 和 AMD 將是主要受惠者，另由於整體可服務市場（TAM）擴大，英特爾也將受益。

先前英特爾執行長陳立武在法說會中提到，看到明確跡象顯示 CPU 正重新確立為 AI 時代不可或缺基礎的地位，客戶認為 CPU 現在是整個 AI 堆疊的協調層與關鍵控制平面。

瑞銀認為，雖然 CPU 正在復興，但代理式 AI 的運算特性將更偏好高核心數、且強調電源效率的處理器架構。該機構也預期，到 2030 年，伺服器 CPU 市場規模（TAM）將從 2025 年約 300 億美元成長至 1,700 億美元，擴大約 5 倍。在這一市場中，Arm 將是最大受益者，市占率可能達到 40% 至 45%。

瑞銀也採訪專家並得出三大重點趨勢，第一是代理 AI 部署通常需要每位用戶、每顆 GPU 對應的 CPU 核心數增加約 3–5 倍；每顆晶片所需的核心數多寡取決於工作負載型態，但高核心與低核心兩種市場都將受惠；代理式 AI 也會將部分工作負載推向本地端 PC，例如 Anthropic 的 Claude Code，有助於帶動 PC 換機潮，對英特爾和 AMD 來說是利多。

在這波潮流中，最大部分成長來自 XPU 機櫃，其中絕大多數將採用 Arm 架構，同時也會出現全新的純 CPU 伺服器機櫃需求，預期 x86 與 Arm 約各占 50%。

瑞銀認為，短期 AI 需求將有利於所有 CPU 架構，但長期優勢將屬於能維持合理功耗效率下，持續擴展核心數與吞吐量、以支援代理式 AI 工作負載的平台。目前 AMD 在高核心數與多執行緒具優勢，以及 Arm 在功耗效率上的架構優勢，與未來 CPU 需求最為契合，至於英特爾則可透過 Coral Rapids 平台切入並滿足相關需求。

“Net, we see $ARM as the biggest beneficiary on server CPU side, followed by $AMD and then $INTC – but all should see big tailwinds.” https://t.co/B1Z3jTtic6 pic.twitter.com/pwxsCdZP6u

— Sean (@Sean14978416) May 5, 2026