外資 Wedbush 近期發布報告指出記憶體大廠美光科技預計將在即將發布的第三季財報中展現優於預期的保線，原因在於受惠記憶體定價趨勢。對此，Wedbush 分析師重申對美光的「優於大盤」投資評等，並將目標價從原先的 550 美元翻倍上調至 1,300 美元，相對於前一個交易日的收盤價 1,152 美元來說，還有一定的漲價空間。
Wedbush 分析師表示，2026年第二季的 NAND 和 DRAM 價格出現了「高達雙位數、甚至三位數」的成長，這遠遠超出了美光先前財測的假設基準。為此，Wedbush 將美光第三財季 DRAM 和 NAND 的平均售價（ASP）季增率模型，從原先預估的 40% 大幅上調至 65%。
報告進一步指出，根據產業調查顯示，美光實際的定價漲幅可能與整體市場趨勢持平，甚至更好，這代表著 DRAM 的價格表現可能比預期更加強勁。此外，由於美光在本季初設定的合約價格低於部分韓國競爭對手，這使得該公司在平均售價上可望出現更大的季增幅。
基於上述強勁動能，Wedbush 調升了美光第三季的營收與每股盈餘（EPS）預測。雖然目前的預測已經接近市場共識的高標，但分析師認為美光依然擁有超乎預期的表現空間，其中 DRAM 價格表現仍是推動獲利的最關鍵因素。
展望美光的第四財季，Wedbush 預期價格漲勢將會延續，並預估在第三季 DRAM 和 NAND 價格將進一步上漲約 20%。此外，次級市場中帶暫存記憶體模組（Registered DIMM）的價格在五月份持續攀升，且產品組合若能進一步朝向更高價值的伺服器記憶體模組發展，將為美光帶來額外的獲利成長空間。
針對長期發展，Wedbush 抱持相當正面的看法。分析師指出，受惠於人工智慧（AI）的相關應用，市場需求預計至少在 2027 年之前都會保持強勁。同時，未來 18 個月內的供應鏈狀況也不太可能出現供過於求的情形。因此，透過簽署新的長期協議，美光有望打破以往記憶體週期的慣例，將這波高獲利水平維持更長的一段時間。
(首圖來源：台灣美光提供)
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