AI 新秀 Cerebras 首份財報撐不住高估值 盤後重挫

美國 AI 晶片新創公司 Cerebras 財報表現不俗，但因估值已高，目前業績數字未能滿足市場高標期待；盤後股價重挫近 12%。

綜合外媒報導，Cerebras於23日美股盤後公布5月上市以來的首份財報，首季核心營收年增94%至1.93億美元，優於市場預期的1.81億美元，經調整營業虧損350萬美元，低於預期，也大幅低於去年同期的1,930億美元；核心毛利率（扣除銷售成本後的利潤）為47%。

（Source：Cerebras）

財測方面，Cerebras預估第二季營收將達1.94億美元，年增幅度達88%，高於華爾街普遍預期的1.78億美元。預估當季核心毛利率將降至36%~38%之間。

值得注意的是，Cerebras實施與OpenAI之間價值約200億美元的服務合約，也導致獲利能力下降，因OpenAI的雲端需求增速遠超過新伺服器上線速度，公司不得不向其他客戶租回已售設備再轉供應給OpenAI，此調度產生的額外成本侵蝕了毛利率。

Cerebras股價23日收在226.72美元，財報公布後盤後重挫近12%，遠低於IPO後的高點385美元；巴隆周刊分析，先前的股價已反映市場對公司未來三年前景的高期待。

Cerebras總部位於加州，主打自研WSE晶片（Wafer-Scale Engine），以單一超大型晶片執行運算任務，挑戰輝達GPU串聯架構的領導地位。其技術可降低資料傳輸延遲並提升運算效率，鎖定高階AI運算市場，客戶包括OpenAI、亞馬遜AWS等雲端運算巨頭。

各界先前看好，隨著AI模型朝向更複雜的推理能力發展，低延遲、高效能AI晶片的需求將快速攀升，為Cerebras帶來巨大成長空間。

展望未來，Cerebras前景仍可期，截至2025年的積壓訂單金額達246億美元，其中37億美元預計將於2026年和2027年認列為營收。

Wedbush分析師布萊森（Matt Bryson）也表達看好觀點，認為Cerebras面臨的需求風險幾乎為零，未來的預期將取決於公司的執行能力。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Cerebras）