受惠產業需求廣泛回溫與 AI 相關訂單助攻，被動元件大廠國巨今年第二季營收繳出亮眼成績單，大幅擊敗市場預期，外資最新研究報告指出，國巨的產業上升週期完好無損，重申「買進」評等，目標價上看 1,500 元，並將其列入短期看漲觀察名單。
國巨公告 6 月營收 153.59 億元，月增 2%，年增 38.9%；第二季自結合併營收 444.56 億元，季增 16.5%，年增 35.7%，創單季營收歷史新高；累計上半年自結合併營收 826.22 億元，年增 29.4%，主要受惠 AI 相關應用需求持續強勁，標準品及特殊品呈現穩定成長。
外資表示，國巨第二季的營收表現分別超越內部與市場預估的 10% 與 6%，顯著優於國巨先前所給予的「溫和成長」財測指引，值得注意的是，這次強勁的業績並非僅仰賴單一產品線，而是標準品與利基型產品皆出現廣泛的成長，突顯出在這波上升週期中，市場需求具備極佳的廣度與深度。
針對未來的訂單能見度，外資抱持樂觀態度，強調國巨目前的訂單出貨比（B/B Ratio）穩健維持在 1.0 以上，且 AI 相關訂單的動能持續走高，並隨著下半年產品價格調整的腳步加速，以及次世代 AI GPU 與 ASIC 平台的放量出貨，市場對國巨 2026 年全年獲利預估將有進一步上修的空間。
估值方面，外資看好國巨併購芝浦（Shibaura）後產品組合的強化效益，預期將推動股價進一步重新估值，基於 2027 至 2028 年預估平均每股盈餘 40 倍的本益比（PE），重申「買進」評等，目標價上看 1,500 元，並將其列入短期看漲觀察名單。
（首圖來源：科技新報）
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