大摩:中國若入主美光,記憶體過剩恐惡化

作者 | 發布日期 2015 年 07 月 15 日 12:30 | 分類 中國觀察 , 晶片 , 零組件 follow us in feedly
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擁有中國官方背景的投資機構紫光集團(Tsinghua Unigroup Ltd.)傳出有意購併美國記憶體晶片大廠美光科技(Micron Technology Inc.),對半導體產業投下震撼彈。雖然市場看好記憶體業有望因此掀起一波整併潮,讓美光競爭對手 SanDisk 股價也跟著大漲,但美國政府是否能無視國土安全,放手讓中國買下美光還是個大問題。另外,分析師也擔憂,假如中國真的入主美光,那麼長期來看記憶體產業恐怕會落入更為嚴重的過剩陷阱。



美國知名財經週報霸榮(barron`s.com)14 日報導,摩根士丹利(通稱大摩)分析師 Joseph Moore 雖將美光的投資評等由「減碼」調高至「中性權值」,但仍警告假如購併案成真,那麼 DRAM 市場恐怕會面臨供給過剩的困境。

Moore 警告,中國政府收購美光後,可能會帶動中方大量投資新設備,對長期的記憶體供需相當不利,從日本、南韓與台灣過去的經驗來看,被官方重點投資的半導體業,通常也會伴隨供需失衡的問題。

不過,身為美國最大記憶體廠商的美光是否能被紫光購併,恐怕仍在未定之天。彭博社 15 日引述內部消息人士報導,負責檢視外資收購美企是否會危及國土安全的美國財政部外國投資委員會(CFIUS)肯定會以高規格檢視這項購併案。

專家看法相當兩極。之前曾任職 CFIUS 的美國財政部前官員 Nova Daly 表示,雖然半導體是相當重要的科技,但美光所使用的技術大都已廣為人知,因此紫光對美光的購併案還是可能獲得美國放行。

Raymond James 分析師 Hans Mosesmann 則沒那麼樂觀。他認為,記憶體晶片(尤其是作為儲存之用的類型)對次世代資料中心相當重要,當中更隱含資安疑慮,隨著中國駭客竊取個資的行徑日益囂張,美國很可能會直接替美光擋掉紫光集團的購併邀約。

美光 14 日在購併傳言的激勵下狂漲 11.36%、收 19.61 美元,創 6 月 26 日以來收盤新高。美光近期股價在南韓 DRAM 雙雄持續擴產的衝擊下走勢慘淡,7 月 9 日收盤(17.15 美元)甫創 2013 年 10 月 28 日以來收盤新低,年初迄今更已重摔 43.99%。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載)

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