受價格下跌拖累，2018 年第四季 NAND Flash 大廠營收季減 16.8%

全球市場研究機構 TrendForce 記憶體儲存研究（DRAMeXchange）表示，部分伺服器廠商因 2018 年第四季總體經濟不確定性提高，決定延後進貨或取消訂單，上游供應鏈也因應進行產線調整，備貨力道偏弱，加上蘋果新機出貨不如預期以及整體換機需求轉趨疲弱影響，除此之外，Intel CPU 缺貨也衝擊筆電需求低於預期。儘管平均搭載容量持續提升，但整體位元出貨量表現低於原本預期，使得 2018 年第四季品牌商營收較前一季度衰退 16.8%。

回顧 2018 年全年的銷售表現，儘管各項產品價格逐季走跌，但全年位元出貨量較 2017 年成長逾 40%，整體營收仍持續成長，並來到歷年來新高點，約 632 億美元水準，較 2017 年成長 10.9%。

2019 年第一季進入傳統淡季，使得需求更趨疲弱，伺服器、智慧型手機廠商持續調整庫存，NAND Flash 市場的位元出貨量將較上一季衰退，而主要供應商為維持市場占有率，則透過祭出更優惠價格以吸引客戶採用，整體 NAND Flash 營收受到銷售單價與需求雙雙下滑的拖累，將持續走跌。

三星電子（Samsung）

2018 年第四季基於智慧型手機、伺服器以及筆記型電腦需求皆顯疲弱的影響，三星位元出貨較上季衰退逾 7%，而在銷售單價部分，由於三星先前仍維持較高單價，第四季面臨銷售壓力出現價格補跌，使得平均銷售單價大跌逾 20%，第四季營收為 43.04 億美元，季減 28.9%。

從製程及產能分析，受到整體 NAND Flash 市場供過於求影響，2019 年的投產目標以維持現有 3D NAND 產能為主，2D NAND 產能則將依需求下修而進行縮減，但仍維持平澤二廠的投產規劃。同時，儘管第五代 3D NAND 製程良率已近成熟，但為避免過度增加產出，三星將放緩新製程的擴產計畫。

SK 海力士（SK Hynix）

因智慧型手機出貨需求不如預期，尤其受到旗艦級智慧型手機銷售疲軟以及 OEM 著重去化庫存影響，SK 海力士 2018 年第四季位元出貨僅成長約 10%，加上伺服器 SSD 採購趨向保守等需求面因素影響，加深平均銷售單價的季跌幅達 21%，第四季 NAND Flash 營收為 15.87 億美元，季衰退 13.4%。

以產能規劃而言，SK 海力士 2019 年仍維持新廠 M15 的擴產規劃，並同時推出 96 層新架構的 3D NAND 產品以改善成本及競爭力，其中搭載 96 層結構的 UFS 2.1 產品預計在第二季正式量產，但預期產品推出前期仍需一段時間導入，2019 年的出貨主力仍將以 72 層架構為主。

東芝記憶體（Toshiba）

由於蘋果新機出貨不如預期以及筆記型電腦出貨受 CPU 缺貨影響，東芝記憶體 2018 年第四季位元出貨僅能勉強持平，而各類產品合約價明顯走跌，致使平均銷售單價較前一季走跌約 15%，整體營收來到 27.31 億美元，季減 14.7%。

從產能方面觀察，東芝在四日市市的產能受到威騰要求減產的影響之下，導致該區域整體產能下降，2019 年的擴產集中於 Fab 6，但仍以 64 層為主要生產製程。

威騰電子（Western Digital）

受到中美貿易戰影響，伺服器及智慧型手機需求不如預期影響，儘管在 SSD 出貨容量成長有不錯表現，但 2018 年第四季的位元出貨量僅較上季成長 5%，然而平均銷售單價在需求疲弱以及各類產品價格跌勢加劇影響下，較前季下跌 18%，導致整體營收下滑至 21.73 億美元，季減 14.2%。

從產能規劃來看，威騰 2019 年上半年將維持節制產能與資本支出的策略，並預期 2019 年的位元產出將較原本計畫降低 10~15%，值得注意的是威騰是否能夠順利參與東芝岩手縣新廠的投資，這將是能否保障其未來競爭力的關鍵。

美光（Micron）

受惠於 SATA介面 Enterprise SSD 銷售維持高檔以及 UFS、UMCP 順利導入主要智慧型手機客戶，美光在第四季仍能保持超過 10% 以上位元成長的表現。但受到 NAND Flash 跌價走勢影響，美光平均銷售單價也有逾 10% 的下滑，因此營收衰退 2.2%，來到 21.79 億美元。

在產能方面，2019 年美光主要的位元增長將來自製程轉進，持續擴大 96 層產品的導入，並將整體位元增長維持與產業水平接近。