台廠受惠股出列！抓住 5G 錢潮，4 波接力賺 10 年

今年開春，武漢肺炎病毒隨著人員流動，造成大流行，導致全球 708 萬人確診，奪走 40 萬人的生命，病毒讓全球經濟急凍，嚴重衝擊社會發展；不過，隨著疫情趨緩、城市解封，未來一年影響人類最重的事情，就是新 5G 時代來臨，將成為眾所矚目的焦點。

美、韓兩國 2019 年 4 月搶先推出 5G 行動服務，迄今滿一年。根據知名經濟預測機構 IHS Markit 的報告，已有近 30 個國家推出 50 多種 5G 商用服務，未來還有上百的國家，逾 300 家電信營運商準備投入 5G 建置工作；預估到 2035 年，5G 將在全球創造超過 13 兆美元的經濟價值。疫情過後，5G 新基礎建設商機，將是各國政府促進經濟實質發展的首要工作，全球瘋 5G 的態勢不會停止，台灣也將在 7 月，由中華電信首先推出 5G 服務，遠傳緊跟在後。未來一年，各類 5G 服務以及新應用將逐漸發酵，成為全球科技產業的大事。

美中廝殺爭霸爭相拉攏台灣助陣

5G 是各類新科技服務資訊傳輸的骨幹，也是資訊高速公路的建置，各國政府都想在此領域領先；尤其是美國與中國的霸權之爭，更因中國 5G 設備商華為擁有最多的 5G 專利權，以及高 CP 值通訊設備等優勢，原本可能席捲全球 5G 基地台設備市場，引起美國總統川普的憂慮，因此打壓華為火力全開。

為阻止華為繼續壯大，川普阻礙台積電先進晶片賣給華為，隨後又結合美國科技巨擘微軟、Google、國際商業機器公司 IBM 及思科等 30 多家科技和全球電信業者，成立開放無線接取網路政策聯盟（ORAN），發展更多的 5G 關鍵技術與設備，為全面封殺華為做好準備。

面對美國的重重壓力，中國國家主席習近平近期也宣布，將注資 10 兆人民幣，加速推進 5G、AI 等新通訊基礎建設設備，以「換道超車」來趕超美國，進而爭奪關鍵科技的全球領導地位。

4 波淘金潮投資市場也搭順風車

美中 5G 科技戰，關鍵就是全球 5G 背後的龐大商機，有輸不得的壓力。元大投信總經理黃昭棠指出，5G 是未來 5~10 年蘊藏龐大商機的金礦，但當所有的人都在挖金礦，賣鏟子的生意會更好；因此，元大近期推出全球未來關鍵科技 ETF（指數股票型基金），運用研發經費比率高、高毛利、5G 業務比率高等條件，在全球 10 大重點發展 5G 國家中，找出在 5G 尖端技術的領導公司，用被動式基金的投資方法，掌握產業趨勢成長下，在資本市場抓住投資獲利的機會。

黃昭棠指出，在 10 個領先發展國家中，美國領航公司權重比率達 34.9%、台灣 24.9%、日本 23.6%，顯見台灣在 5G 相關科技領域的布局，在全球具有舉足輕重的角色。

無論美國或中國如何用國家力量搶奪 5G 相關商機，但台灣科技公司掌握獨特的技術優勢，是國際大廠在 5G 科技競爭中，最好的合作夥伴，也是提供科技戰爭中，幕後軍火設備最佳的關鍵零組件供應者。

專家指出，5G 相關商機至少有 4 波：第 1 波包括基地台、網通伺服器設備、5G 手機與相關零組件；第 2 波將導入光纖網路；第 3 波則是微型基地台的建置；第 4 波將是各種 5G 新應用的科技展現，包括智慧工廠、車聯網、智慧城市、企業專網等。5G 相關商機規模超過上兆美元，時程將超過 10 年。

台廠技術含量高新基建超前部署

第 1 波受關注的新基建，將有基地台與雲端伺服器等商機；其中，中國支持本土廠商華為的基地台，而美國與五眼聯盟等國家可能支持愛立信或諾基亞的基地台設備。在 5G 基地台設備中，台灣在載板廠製造的競爭力很強。

贏三富執行長楊啟宏指出，5G 傳輸速度快，需要的載板製造難度高、面積大，層數是過去的 2 倍，整體用量可能是過去的 6 倍；而華為基地台載板主要由南電提供，諾基亞與愛立信等基地台上游晶片，則由美國指標科技公司賽靈思（Xilinx）提供，但相關載板關鍵材料還是由台廠欣興與景碩提供，因此未來 5G 基地台大量布建，台灣的基地台零組件如欣興、景碩，南電受惠大。不只 ABF 載板，有關基地台散熱模組、天線、銅箔基板等零組件，台商競爭力強，未來商機潛力十足。

由於 5G 將帶來大量新基地台布建與手機換機潮，對於擁有龐大製造技術能量的台商而言，掌握商機的機會很大。據資策會產業情報所（MIC）預估，今年全球 5G 手機出貨量將達 2.6 億支，台灣在上游關鍵零組件，包括手機晶片代工的台積電，以及聯發科自主研發的 5G 系統單晶片，都是手機廠不可或缺的關鍵零件。

此外，隨著 5G 頻段提升，前端模組必須能負荷極高發射頻率以及高功率環境，開發新功率放大器（PA）半導體材料，包括砷化鎵等新三五族複合材料，也是發揮 5G 功能的關鍵材料，而台灣的穩懋、宏捷科早就積極擴廠，搶得先機。

光纖網路升級潮帶動成長新動能

5G 時代來臨也將帶來大量數據處理與運算的課題，因此雲端設備與光纖網路都是未來的必需品。德信投顧策略分析師林信富強調，5G 時代對光纖的需求將會是 4G 的 2 倍以上；對於光通訊產業而言，每一次新技術推出後的替換升級潮，將帶來新的業績成長動能，台灣光纖零組件廠如聯亞、聯鈞、眾達-KY、統新將受惠。

過去各類型通訊基地台都是專用機，電信營運商只能向諾基亞、愛立信與華為採購，整個產業封閉、價格也較高；然而透過新的網路架構及標準，產生新的電信通訊生態體系，以開放式網路架構及虛擬化網路，全球各地電信業者，找到資通訊設計與製造技術能力強的台灣業者合作，聯手搶食商機。

5G 帶來新挑戰，也有很多新的商業模式隱藏其中。工研院資訊與通訊研究所副所長丁邦安指出，為加速 5G 普及並降低成本，國際主要電信業者組成的 ORAN 聯盟，積極推動電信業擴大採購白牌設備，將引爆數千億元商機。

工業局長呂正華也強調，台灣將是 5G 往開放性架構的最大受惠者，例如過去封閉的伺服器市場，台灣無法打入，但在亞馬遜、Google 推廣白牌伺服器市場後，委託給台灣製造設計的領域變多了；台灣廠商加入，製造品質好、價格又便宜，反而讓相關商機變更大，未來 5G 微型基地的趨勢也是如此。

尤其是 5G 時代兩個基地台的距離，是 4G 時代的三分之一至十分之一，可能幾百公尺就得架設一台微型基地台，基地台布建的密度將大幅增加；例如路燈可能為結合微型基地台，未來連大樓玻璃外牆，也可能成為隱藏式的微型基地台。根據研究機構對 SmallCell 預測，到了 2025 年，全球至少有近千萬台微型基地台的市場規模，也是 5G 新設備的重要市場。

打造基地台生態系市場規模翻倍

例如日本樂天已陸續與台廠合作，包括負責設計伺服器的廣達、小型基地台的中磊，共同建立 5G 微型基地台的通訊網路生態系，未來還包括智易、啟碁、正文、明泰等，台廠在微型基地台的技術很有競爭力。根據日商 Market and Market 預測，5G 微型基地台到 2025 年市場規模將來到 35 億美元。

在 5G 基礎建設愈來愈完備後，相關新運用商機就會崛起，包括智慧工廠、智慧城市、車聯網，以及各類企業專網等，過去台灣在資通訊領域的優勢，剛好可在 5G 領域發揮。總統蔡英文在 520 就職演說中就強調，台灣下一個世代的發展藍圖中，就是利用台灣在半導體和資通訊產業優勢，發揮在 5G 與數位轉型的核心戰產業上。

在美中科技戰下，啟動的 5G 新基礎建設新舞台，台灣以優秀的品質及靈活的製造優勢，將成為下一世代 5G 新科技發展的重要主角之一。