中國半導體國家隊陷財務危機,紫光集團負債續升使公司債暴跌

作者 | 發布日期 2020 年 09 月 14 日 10:45 | 分類 中國觀察 , 國際貿易 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


日前,邀請前台積電共同營運長蔣尚義任職執行長的武漢弘芯傳出因資金未到位,使得所有發展計畫進一步停擺之後,如今再有中國半導體國家隊成員陷入財務危機。根據中國媒體報導,目前為中國本土最大晶圓代工廠中芯國際第 3 大股東、也是中國最大半導體集團的紫光集團,由於旗下債務規模高達上千億人民幣,又有數百億將在 2020 年底前到期的情況下,在投資人擔憂該集團接下來的償債能力下,擔心可能爆發財務危機,使得旗下多支美元債近期價值大幅走跌。

報導指出,紫光集團於 2018 年發行、2021 年到期的 10.5 億美元規模的美元債,日前已經連跌 14 個交易日,每 1 美元面值的交易價,一度從 8 月 19 日的高點 88.90 美分,下跌至 9 月 10 日的 68.07 美分,跌幅高達 23.43%。而另兩隻分別與 2023 年和 2028 年到期的美元債交易價,本月一度出現 30% 左右的跌幅。對此,近日市場有消息說,紫光集團債權銀行已經計劃成立「債委會」,隨後紫光集團緊急闢謠。儘管闢謠後,紫光的相關美元債 9 月 11 日微漲,但其負債規模和償債壓力都持續攀升的狀況下,仍令市場對其債務危機表示擔憂。

過去,紫光集團被稱為「中國第一大校企」,實際控制人是北京清華大學。而在紫光集團旗下的全資子公司紫光存儲,一直以來都是藉由向英特爾簽約購入 NAND Flash 快閃記憶體,製造成品牌固態硬碟 (SSD)、隨身碟及記憶卡等各類產品銷售。目前,紫光集團旗下有 6 家上市公司,包括 4 家 A 股和兩家港股上市公司,分別是紫光股份、文一科技、紫光學大、紫光國微、中芯國際以及芯成科技。

據了解,因為隨著武漢肺炎疫情的爆發,紫光集團在 2020 年上半年的債務狀況持續惡化。報導進一步指出,累計紫光集團在中國境內的存量債券共 17 檔,規模已達到高達 224 億人民幣,償債高峰集中在 2020 年底。而且,除了應付債券外,該集團的有息負債也增加當中。根據紫光集團 8 月下旬發布的財報表示,截至 2020 年 6 月為止,其短期借款達 327 億人民幣,較 2019 年底增加 51 億元。長期借款 478 億人民幣,較 2019 年底增加 100 億元。

另外,紫光集團 2020 年上半年營收雖成長 4.78%,金額來到 347.46 億人民幣,但是歸屬於母公司所有者的虧損則是來到 33.8 億人民幣,較 2019 年同期擴大 5.8%。經營活動產生的現金流量淨額,從 2019 年同期的淨流入 94.11 億元,轉為淨流出 41.64 億元。在當前現金儲備不足的情況下,造成短期償債壓力大增。

而對於媒體報導,紫光集團在澄清聲明中表示,有關債權銀行成立債委會純屬市場謠言,各項債務仍正常按期兌付,整體經營穩定。而市場人士表示,因為半導體產業在近來美中貿易戰中成為焦點,在中國去美化政策下,紫光集團仍能持續獲得中國政府的資金支持而持續營運,只是,面對巨額的公司債即將到期,紫光集團是否能如期且完整付款,未來還要進一步觀察。

(首圖來源:紫光集團)

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