輝達最新財報繳出亮眼成績，財測也相當樂觀，可看出 AI 需求未來幾季仍維持強勁力道，目前輝達 H100 和 A100 晶片均採用台積電 CoWoS 先進封裝，而台積電產能將是關鍵之一。
從核心 GPU 市場來看，輝達市占率高達 90%，AMD 則約 10%，雖然其他廠商可能會採用 Google TPU，或是自行研發客製化的晶片，但目前看來並未具備明顯營運成本優勢。
短期由於先進封裝 CoWoS 產能不足，使得晶片供貨吃緊，不過美系外資出具最新報告指出，輝達認為台積電 CoWoS 產能不會限制下一季 H100 GPU 的出貨量，預估明年每季供應量都會增加。台積電正將小客戶急單 CoWoS 價格提高 20%，意味著外界預測台積電 CoWoS 瓶頸有望緩解。
另據業界消息，輝達又積極打造非台積 CoWoS 供應鏈，聯電、日月光、Amkor（艾克爾）、矽品皆為重要廠商，目前聯電正擴大矽中介層（interposer）產能，目標是產能翻倍，以緩解 CoWos 產能吃緊。
外資認為，台積電目前 CoWoS 月產能約 1 萬至 1.1 萬片，預估今年底月產能可提升至 1.2 萬片，明年底可升至 1.8 萬至 2 萬片，另有外資喊上看 2.5 萬片；非台積供應鏈 CoWoS 月產能可到 3 千片，明年底月產能提升至 5 千片。
美系外資供應鏈調查顯示，輝達 GPU 出貨量第三季季增 10%~15%，第四季有望季增 30%~40%，隨著 CoWoS 產能緩解，有望帶動台積電、非台積電供應鏈的出貨量，彌補輝達 AI 晶片需求，並挹注今明年營收表現。
（首圖來源：shutterstock）
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