半導體設備龍頭 ASML 近日發布財報，浸潤式曝光機帶動營收和毛利率優於預期，公司維持今、明年看法，但第三季展望低於預期，評級中立。法人認為，雖然 ASML 短期動能疲弱，但長期可趕上，建議關注帆宣和家登兩檔股票，目標價分別為 195 元和 453 元，以及公準。
依終端應用區分，邏輯占 46%、記憶體占 54%；按地區別，台灣 11%、中國 49%、韓國 28%，其他 12%。值得注意的是，台灣營收自上季 2.38 億元回升至本季 5.24 億元，公司暗示從新增訂單可看出台積電已採購 High-NA，但還沒出貨。
法人指出，中國營收從上季 19.43 億元略升至本季之 23.33 億元，反映中國成熟製程擴廠動能仍偏強，主要仍為中階至成熟製程，顯示中系業者為避免未來出現更嚴格禁令而盡量採購。另針對美國打算推出更嚴格出口限令，ASML 不評論，僅表示非常看重中國成熟製程相關設備市場。
法人認為，ASML 第一季業績雖然不如預期，建議持續觀察至第二季末。未來兩年 ASML 紫外光技術仍為半導體曝光製程主流技術，並享有壟斷優勢，加上半導體設備去全球化趨勢，整體仍有強勢競爭力。法人指出，台系供應商帆宣、家登將是 ASML 出貨 Hign-NA 等高階產品至台積電及英特爾的主要受惠對象，另可留意公準。
ASML 第二季營收 62.43 億歐元，季增 18%、年減 9.6%，超越公司財測 57 億至 62 億歐元，主因浸潤式曝光機銷量超過預期，且安裝及維護營收略高於預期。法人指出，第二季共出貨 8 台 EUV，售出 100 台設備。第二季新增訂單 55.67 億元，EUV 新增訂單 25 億歐元。
展望 2024 年，ASML 預期 2024 年毛利率因擴產的折舊增加，將略低於 2023 年，並維持 2025 年強勁復甦看法，認為 AI 推動大多數產業復甦和成長，領先其他市場。
（首圖來源：ASML）
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