魅力執行長失敗案例多，研究：過度自信導致

一個能夠打破既定秩序並創造社會變革的領導者需要魅力，但一篇文章探討許多有魅力的科技執行長，大多失敗的原因。研究領導力特質的專家斷言，要小心表現非典型的執行長，企業的未來，不只根據商業模式，執行長的表現行為，也能夠決定一家企業的成敗。

非典型執行長最好的例子是賈伯斯，一身牛仔褲和黑色高領毛衣，與 IBM 高層的西裝對比，展現出更多的活力，這類有魅力的科技新創公司創辦人，通常勇於提出大膽、有爭議的主張，或公開炫耀自己獨特之處。

但是大多數才華洋溢又有魅力，被譽為下一個賈伯斯的明星不是成功的標誌，其實這類人當中，有一連串的失敗名單，包括近期的 WeWork 創辦人 Adam Neumann、健康技術公司 Theranos 創辦人 Elizabeth Holmes 和 FTX 的 Sam Bankman-Fried 等等不勝枚舉。

大家只關注成功者的光環，但其實那些失敗的人具有相同的特質。加州大學柏克萊分校和史丹佛大學研究人員使用基於神經網路的機器學習方法，研究 2008 年至 2016 年間近 6,000 家公司的 99,000 份企業財報電話會議記錄。他們發現，表現出非典型行為的執行長與負收益意外相關。研究認為，執行長的非典型行為，向金融分析師發出創造力和創新的訊號，導致獲利預測範圍更廣，最後導致股價下跌。

過度自信與明星模式

非典型特質導致他們失敗的一大因素是過度自信。史丹佛大學和賓州大學的經濟學家對執行長的過度自信進行分析，利用企業執行長投資決策的公開數據，如果執行長承擔高水準的公司特定風險、高估收購項目的回報、以及在競標情況下為收購支付過高的費用，則將他們歸類為過度自信。他們發現了統計上顯著的相關性，過度自信的執行長以過高的價格收購後，累積的股市回報率低於同業。

此外，這些非典型執行長的管理風格也有問題，史丹佛大學對 200 家科技新創公司的觀察發現，歸類出「明星模式」的管理風格，是指科技公司只招募優秀人才，並提供他們完成工作所需的資源和自主權。其他模型會優先考慮諸如建立家庭般的環境、尋找具有成熟技能的人。

貫徹明星模式的新創公司，往往會有很多員工來來去去，研究人員得出的結論是，這些類型的新創公司「更加脆弱、不穩定且難以管理」，秉持這種文化的公司，風險很高，但一旦成功，回報也很驚人，基本上就是一場豪賭。