川普新政下，赴美製造勢在必行，但也有人將台積電加碼投資美國，視為重大利空，面對政治變局與外界質疑，台積電在前所未有的挑戰下，更須謹慎安排全球戰略、展現競爭力。
該來的終於還是來了！
繼先前承諾的三座晶圓廠，以及650億美元投資之後，美國時間3月3日，台積電董事長魏哲家與美國總統川普在白宮會面，宣布再加碼1千億美元，在亞利桑那州蓋三座新的晶圓廠及兩座先進封裝廠，研發中心也會落腳亞利桑那州。
這其實是紛擾一個多月後，對台積電最好的選擇。
沒有入股英特爾，也沒有課稅100％，只是在美國做多一點的投資。只要技術不外流，能夠取得美國重返製造最大的商機，對台積電是最好的結果。上禮拜接受數個媒體節目專訪時，筆者就是這麼說的。
很多人會覺得，這是對台積電的重大利空，在此歸納市場主要的五點疑慮，逐一分析如下。
疑問一：增加投資美國廠，毛利率會大幅下降？
營收增加，美國市場更穩
首先，大家一定會認為，如果台積電6個廠都完工的話，未來毛利率會下降吧？
答案是肯定的，增加美國廠產能，毛利率會下降。但我的看法是，營收會增加，而且台積電在美國市場會站得非常穩，其他對手如三星、英特爾，都很難與台積電競爭。
川普推動美國重返製造，帶來最巨大的改變，就是接下來所有製造的生意，都不會只思考成本或效益；因為當政治介入，可能扭轉很多事情。以前大家都不覺得美國可以重返製造，美國的半導體製造也不可能從現在的全球市占10％，到未來的20％，但川普硬是這樣搞，就會有可能。
川普不會考慮你的經營成本會提高、東西會貴一點；只考慮市場他要，而且要定了。未來這樣的思考，會變成常態，經營者的思惟也必須要跟著變。
兩週前，電電公會理事長、英業達前董事長李詩欽就說，台灣AI伺服器要擴大投資美國德州，5月就會有大型企業宣布結果。製造業搬到美國，已是擋不住的潮流了。
而且，現在大家不能接受去美國投資，是因為那裡太貴了，但這可能忽略了一個很重要的事實：科技會進步，AI會讓製造成本降低。而且這樣的改變，往往超乎大家的想像。
大家可以回想一下，2018年，川普要求大家搬離中國時，當時許多電子業老闆都說「不可能」。
後來大家都搬了，都降低在中國的生產比率，結果獲利並沒有變差，反而更好了。2024年，台灣有一大堆公司營收獲利都創新高，從目前已公布財報的公司來看，廣達、緯創、緯穎以及台積電都是突破歷史新高。
這代表什麼意義？台商靠著已累積多年的能耐，如精實的管理能力，還有自動化及AI新科技，毛利率並未下降。更重要的是，關鍵也不在毛利率，而是你有沒有抓到商機，餅有沒有做大。
台灣企業因為抓到AI與晶片的商機，營收全都大增、餅都做大了。這是從2018年至今7年來，美中科技戰與晶片戰持續進行下，台灣科技業的實際現況。
疑問二：在美國設立研發中心，無法根留台灣？
區別功能，與台灣相輔相成
其次第二個疑問，連研發中心也搬過去了，相信大家會很擔心，會不會從此以後台積電無法根留台灣了？
研發中心的調整，一樣需要時間，不可能現在就搬過去，少則3、5年，長則10年，美國的研發才漸漸會有明顯的布局及效益。
況且，美國與台灣的研發項目，很可能也有所區隔。台灣這裡的研發，預期會著重在製程技術與生產良率的改善；美國的研發中心，則會著重探索更先進的技術，例如先進材料、矽光子，或更先進的製程技術，甚至未來量子電腦相關科技，都可能是美國研發中心的研究方向。
做為一家世界級企業，台積電必須善用全世界給你的新機會，尤其是人才，這是未來競爭力中最核心關鍵的部分。增加美國人才布局，運用優秀人才對研發的貢獻，補足台灣人才及先進技術的不足，才能對台積電全球布局帶來正面效益。
（作者：林宏文；全文未完，完整內容請見《今周刊》；首圖來源：shutterstock）
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