分析師預估台積電第二季淨利年增約 30%，優於市場預期

本週舉行的台積電 2024 年第二季法說會，外資分析師表示，報告淨利潤約新台幣 2,361 億元，優於市場預期。

台積電之前預估，2024 年第二季財測以美元計價，營收為 196 億至 204 億美元，較第一季增加 4%~8%，毛利率 51%~53%，營業利益率為 40%~42%。以 1 美元兌換新台幣 32.3 元匯率基礎計算，營收 6,330.8 億至 6,589.2 億元，較第一季增加 6.8%~11.2%，有機會再創歷史新高。

台積電 6 月營收，合併營收金額 2,078.69 億元，較 5 月減少 9.5%，但較 2023 年同期增加 32.9%。累計，2024 年前六個月營收約 1 兆 2,661.54 億元，較 2023 年同期增加 28.0%，創同期新高。分析師預估 2023 年第二季淨利有 1,818 億元，今年第二季將較 2023 年成長約 30%。

台積電 18 日舉行 2024 年第二季法說會，更新本季和全年展望，擴大生產資本支出，以因應 AI 晶片大量需求。外資大摩表示，法說會將提高 AI 晶片年複合成長率達 20%，資本支出也由 280 億至 320 億美元提至 300 億至 320 億美元，代表台積電飢餓行銷奏效，AI 晶片產能不足，客戶願意接受漲價，以降低獲利壓力，打破輝達 (NVIDIA) 完全掌握供應商狀態。

雖智慧手機與消費性電子客戶漲價談判，4 奈米沒有進展，但許多跡象顯示 2025 年產能吃緊，客戶可能無法獲足夠產能，應會接受台積電漲價，漲幅應較預期 2% 更高到 5%。

輝達願意預付款項搶攻 2025 年產能，也願意接受先進封裝 CoWoS 漲價，幅度可能達 20%。更樂觀晶圓定價和強勁 SoIC 3D IC 需求拉抬台積電營收。基於以上因素，大摩上調台積電獲利和中期成長預測，重申「優於大盤」投資評等。

(首圖來源：台積電)