外媒報導，全球最大的半導體設備企業的應用材料 (Applied Materials, Inc.)，因中國市場的營收大幅下滑，日前發表了不如市場預期的獲利預測。先前，全球最大半導體曝光機廠商艾司摩爾 (ASML) 也因為中國市場的業績受到衝擊，還有日本半導體大廠東京威力科創 (TEL) 也因中國市場占有率的迅速下降，這些狀況都讓市場擔心半導體設備廠商的冬天將要來臨。
報導分析這些半導體設備大廠業績下滑的主因，就在於因為擔心川普二度接掌白宮，預計將對中國實施更嚴厲的製裁，因而緊急採購半導體設備的中國半導體企業，從 2024 年下半年開始調整訂單數量，因而造成半導體市場接下來的衰退。
美國時間 14 日，應用材料宣布，2024 財年第四季營收為 70.5 億美元，較 2023 年同期成長 5%。這一數字略高於市場專家估計 69.5 億美元。然而，應用材料預測 2025 年第一季的營收將來到 71.5 億美元（± 4 億美元），這一數字則不如市場預計的 72.2 億美元。在美國將加強對中國先進晶片和設備的出口限制的不確定性不斷增加的情況下，隨著財測低於預期，人們越來越擔心需求下降。在此情況下，應用材料當天股價盤中上漲 1.76%，股價達到每股 186 美元之後，隨著財報發表，盤後交易就暴跌了近 6%。
與應用材料相類似，ASML 上個月也公布了財報，顯示 2024 年第三季訂單量為 26 億歐元，不如市場分析師預估的 53.9 億歐元的一半。更糟糕的是，該公司預計 2025 年淨銷售金額僅 300 至 350 億歐元。這與市場預估的 358 億歐元有落差。發表不如市場預估財測之後的 ASML 股價暴跌 15%，交易還一度暫停。對此，ASML 財務長 Roger Dassen 表示，美國對中國施行出口限制是 ASML 業績不佳的主因之一。
川普二度執掌白宮，半導體設備市場的未來前景變得更加黯淡。2023 年，ASML 有 29% 的營收來自於中國。2024 年第一至第三季中國營收占比上升至 47%~49%，解讀為中國無法取得深紫外線（DUV）設備更新與維修後，中國企業增加訂單，以換新設備。接下來，ASML 預測 2025 年中國的營收比將下降至 20%。
全球第四大半導體設備公司東京威力科創在中國市場的銷售占比也大幅下滑。根據 2024 年第三季財報顯示，東京威力科創在中國的銷售占比為 41%，但預計未來將降至 30% 的低點。而 2024 年第三季中國市場的營收也較上一季的 2,770 億日圓下降約 15%，來到 2,339 億日圓。東京威力科創副總裁川本博史表示，我們正在對每一種可以想像到的風險進行深入分析。
從這些半導體設備大廠的業績，可看出美國對中國的半導體制裁實施得比預期更快、更強。市場相關消息表示，美國兩黨議員近日致函 ASML、應用材料、東京威力科創等全球半導體設備企業，要求提供有關中國業務的資訊，並表示中國的半導體設備數量比美國、韓國還多。這情況將降低美國對中國半導體製裁的有效性，並對周圍國家構成威脅。
(首圖來源：Flickr/Gage Skidmore CC BY 2.0)
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