下行風險還沒反映完全，外資：現在抄底還太早

歐系外資今（14 日）出具最新報告稱，雖然大盤和科技股股價出現修正，但下行幅度沒完全反映出來，加上供應鏈估值尚未被市場定價，抄底還太早。

歐系外資認為，記憶體、電動車是 2023 年較具防禦能力的產業，因為隨著 2022 年盈利風險下降，估值回報更好，尤其是被嚴重低估的記憶體產業；另也看好下半年 iPhone14 推出，有望帶動 iPhone 供應鏈，認為比起其他手機供應鏈，下行風險更小。

反倒建議避開 PC、Android 手機、資料中心、類比 IC 等產業 。歐系外資指出，PC、手機的需求仍不夠明朗，類比 IC 則因半導體短缺狀況有望下半年緩解，出現盈利下行風險，到了 2023 年不確定性將上升。

根據歐系外資排名，2022 年最熱門產業前三名分別為 iPhone、記憶體、電動車，第四名是 5G 基礎建設，最不熱門的是類比 IC，再來是 Android 手機和 PC。

歐系外資表示，整體半導體庫存水位仍高，下半年的半導體緊張狀況將開始緩解，雖然科技產業整體月銷售氣勢呈下降趨勢，但還沒看到轉折跡象，建議還不要抄底。

（首圖來源：shutterstock）