貴州茅台成貪腐象徵,放量大跌現隱憂

作者 | 發布日期 2019 年 12 月 02 日 14:46 | 分類 中國觀察 , 國際金融 follow us in feedly


貴州茅台股價近日連續重挫,市值蒸發近 1,285 億人民幣,跌下 A 股市值最高寶座,甚至被認為有泡沫化的跡象。

儘管上週 MSCI 調高中國 A 股權重,但並未引發投資人的激情,反而白馬股開始集體下跌,引發市場關注。雖然也有輿論認為,這些強勢股是在漲多回補,利多出盡,但若下跌時間太久也會引發市場擔憂,而本週可能便是一個關鍵的時刻。

當然若以茅台個股來看,其基本面的確也出現動搖,今年前三季,貴州茅台實現營收僅 609 億人民幣,雖然較去年同期成長 16.64%,但營運現金流量同比下滑 3.21%,只有約 273 億,這樣的業績低於市場預期,再加上消費稅改革,貴州茅台也成標的,被認為是牛市將盡。

(Source:Google 財經)

且還有更多負面消息,今年貴州茅台有 7 名高層涉嫌受賄而被捕。自 5 月開始就連環爆出弊案,甚至到 11 月都還有兩人遭到檢察院審查起訴,政治因素可能才是股價動搖的最大原因。不僅是貴州茅台高層,許多政府官員也牽涉其中,貴州省紀委書記暨監委主任夏紅民,該案已成黨內治生態中的「毒瘤」。

目前省政府辦公廳已印發《關於嚴禁領導幹部利用茅台酒謀取私利的規定》,明確禁止幹部本人、配偶、子女及其配偶參與茅台酒經營活動;利用職權助他人獲取茅台酒經營資格、增加銷售指標、倒賣茅台酒提供便利,亦不可違規收送茅台酒。稱已整肅黨政領導幹部、國企管理人員以茅台酒謀取私利等問題 167 宗,處理 180 人,取消 514 家違法違規經銷商的茅台酒經營權。

當然也有樂觀意見表示,隨著龍頭公司份額持續集中,在 1~2 年後中國將經歷二次消費覺醒,如果是長線投資,相關股票還是可以買的。華創證券研究所所長董廣陽認為,白酒已轉為價值投資,並不要求非常高的收益,而這幾年的收益也已遠遠超過價值收益,所以要保持耐心,這只是在歷經周期循環,並認為貴州茅台還會繼續維持兩位數的成長。

(首圖來源:shutterstock)

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