沾台積電的光!台灣是設備進口大國,艾司摩爾與應材成最大受惠者

作者 | 發布日期 2020 年 11 月 29 日 10:00 | 分類 晶圓 , 晶片 Telegram share ! follow us in feedly


今年全球經濟雖然受武漢肺炎(COVID-19)疫情影響而大幅衰退,但在 5G、AI 及高速運算強勁需求的帶動下,全球半導體產業快速復甦,其中在先進製程上領先同業的台積電,更是最大受惠者。

台灣超前部署  兩強受惠大

台積電在 10 月中旬公布今年第 3 季財報,其中營收為 3,564 億元,年增 21.6%;由於毛利率較去年同期提高 5.8 個百分點達 53.4%,使得稅後純益達 1,373 億元,年增率 35.9%;每股稅後純益 5.3 元,創下單季歷史新高。值得注意的是,台積電今年第 3 季的 5 奈米製程占其晶圓銷售金額達 8%,若再加上 7 奈米及 16 奈米製程的占比,合計達 61%;顯示台積電先進製程的銷售占比逐漸拉高,這也是其最大競爭利器。

其實,台灣半導體產業從去年即出現轉機。根據財政部統計,我國去年的出口總額為 3,293 億美元,年減率 1.4%,其中積體電路的出口金額為 1,003 億美元,年增率 4.6%;至於今年前 3 季的出口總額為 2,480 億美元,年增率 2.4%,其中積體電路的出口金額為 878 億美元,年增率 22.3%;顯示半導體出口大幅成長,已成為帶動我國今年出口逆勢成長的最大動能。

在這一波全球半導體產業復甦過程中,台灣半導體產業得以掌握市場先機,主要是與業者在先進製程設備的超前投資部署有關。根據財政部統計,我國去年半導體設備的進口金額為 236 億美元,年增率 52.4%;而今年即使出現武漢肺炎疫情,前 3 季的進口金額仍達 162 億美元,年增率 4.2%。由於近 2 年的進口金額大幅成長,使得台灣成為全球半導體設備的進口大國,其中全球前 2 大半導體設備商應用材料(Applied Materials Inc.)與艾司摩爾(ASML)是最大受惠者。

就以應用材料而言,其主要業務是供應全球半導體、顯示器及相關產業的製造設備(包括蝕刻、量測及檢測等設備)、服務和軟體,其中台積電、英特爾及三星都是其重要客戶。應材去年度的營收為 146 億美元,年減率 12.5%,主要是因來自中國及南韓的營收衰退。

不過,來自台灣的營收則逆勢成長 18.4%,達 29 億美元,占比為 20.3%,僅次於中國的 29.2%;至於今年度前 3 季的營收為 125 億美元,年增率 15.29%,其中來自台灣的營收達 30 億美元,占比為 24.6%,也僅次於中國的 31%。

艾司摩爾是台積電重要夥伴

至於艾司摩爾主要是供應全球半導體產業(含邏輯及記憶體廠)的微影設備以及相關服務等,其中半導體的微影設備在全球市占率超過 8 成,而且也是全球唯一能夠量產先進 EUV(極紫外光)半導體微影設備系統的供應商。去年艾司摩爾包含 EUV 在內的系統產品出貨量共 344 台,較 2018 年的 338 台增加 6 台,其中主要成長即來自 EUV 系統。

艾司摩爾去年 EUV 微影系統出貨量達 26 台,較 2018 年增加 8 台,使得去年的營收達 118 億歐元,年增率 8%;其中來自台灣的營收達 53 億歐元,占比 45.3%(系統營收的占比更高達 51%),遠高於南韓的 18.6%、美國的 16.7% 及中國的 11.6%,排名第 1。

至於今年前 3 季艾司摩爾的營收為 97 億歐元,年增率 24.9%,其中包含 EUV(今年預估將生產 35 台,前 3 季出貨 23 台)在內的系統產品營收達 71 億歐元,營收占比為 73.2%。雖然艾司摩爾未詳列今年前 3 季其系統產品來自各國的營收金額,但從其每 1 季公布之各國營收占比來推估,台灣今年前 3 季占其系統產品的營收超過 3 成,依然名列第 1,高於南韓及中國。

半導體的微影系統主要是用來將電路設計圖影像微縮投射在晶片上,因此在積體電路的生產流程中,微影技術是最重要及關鍵的製程技術,也是半導體先進製程的重要推手;其中在新北市林口擁有創新中心的半導體微影設備龍頭艾司摩爾,就是協助台積電提升先進製程技術的重要合作夥伴。

台積電去年的資本支出約 150 億美元,今年的資本支出將提高至 150 億至 160 億美元,其中有 8 成將用於 3 奈米、5 奈米及 7 奈米,一成用於先進封裝及光罩,另一成則用於特殊製程技術上。若從台積電這 2 年在先進製程上的資本支出來看,艾司摩爾無疑是最大受惠者。

因應數位建置  未來很樂觀

由於 EUV 系統需求強勁,艾司摩爾預估今年 EUV 系統營收將達 45 億歐元,而在 EUV 系統需求帶動下,今年的營收及獲利可望 2 位數成長,其中營收將會超過 133 億歐元。

展望未來,艾司摩爾認為,雖然短期內受到疫情及地緣政治等不確定因素影響,但在 5G、AI 及高速運算等數位建置的需求帶動下,長期展望仍樂觀;預估該公司明年仍然可以維持低 2 位數的成長,其中 EUV 系統的營收預估可以成長 2 成。

同樣的,應用材料認為,雖然當前全球總體經濟遇到逆風,但是為了因應居家辦公、遠距教學、網路購物、AI 等新的數位建置需求,包括邏輯及記憶體廠商的半導體設備投資需求都提高,整體產業的長期成長動能可期,預期明年的成長仍可望持穩或甚至更高。

從以上分析可以看出,全球半導體產業正站在成長的浪頭上,而台灣半導體產業在其中扮演著關鍵性角色,相關類股的營運潛力不容小覷;因此,要如何從中擇優布局,無疑是現階段重要的投資策略。

(本文由 財訊 授權轉載;首圖來源:ASML)