麥格理證券今（29 日）出具最新外資報告指出，聯發科 ASIC 營收在 2028 年可望達 400 億美元，加上有望取得 CSP 專案，將目標價從 5,850 元調升至 10,000 元。
麥格理指出，聯發科 ASIC 營收表現優於預期，預期 2028 年 ASIC 營收將達 400 億美元，高於先前預期的 180 億美元。此外，聯發科 2028 年新一代 TPU 專案將採更先進製程，推動 ASP 成長超過兩倍。聯發科亦積極從博通手中搶占市占率。
麥格理認為，另一間美國大型雲端服務供應商（CSP）可能釋出新的 CPU 專案，聯發科仍有額外上行空間。
至於手機部分，麥格理預期 2026 至 2028 年整體智慧手機出貨量將持續下滑，主因在於記憶體價格長期上漲，抑制終端市場需求。麥格理指出，由於智慧手機品牌廠面臨提高零售價格的壓力，消費者將轉向價格較低的機種，因此 4G 手機表現將略優於 5G 手機。
麥格理表示，儘管整體市場面臨逆風，聯發科旗艦 SoC 打入三星 Galaxy S 系列的機率相當高，預期可部分抵銷 2027 至 2028 年 5G 業務的下行壓力。
基於智慧手機市場疲弱，麥格理將 2026 和 2027 年每股盈餘（EPS）預期分別下調 16%、11%，但受惠 ASIC 需求大幅成長，2028 年 EPS 預估上調 71%，目標價則從 5,850 元提高至 10,000 元。
（首圖來源：科技新報）
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