博通從史高摔 2 成大摩：聯發科搶食 TPU 疑慮過頭

博通（Broadcom）近來股價雖因聯發科搶食 Google 的張量處理器（TPU）訂單、市場資金追逐供給陷入瓶頸的 AI 概念股而備受壓抑，但摩根士丹利（Morgan Stanley、通稱大摩）認為，博通依舊是 AI 浪潮下的「核心受惠者」。

Seeking Alpha、Investing.com 14日報導，大摩分析師Joseph Moore發表研究報告指出，「我們認為，聯發科確實已參與Google TPU專案，但並不具顛覆性。長期而言，博通仍將維持TPU主要供應商地位，市占率約80%。市場認為博通市占率將降至50%，甚至最終遭取代的悲觀看法，仍然言之過早。」

Moore目前對博通設定的投資評等為「加碼」、目標價為502美元。

最近有媒體報導指出，聯發科已從博通手中奪走部分Google TPU設計工作。

進一步分析後，Moore表示，聯發科確實有機會取得Google TPU採用3奈米製程的部分設計案，而Google也有意降低對博通的依賴。不過，他認為，這不太可能導致博通流失太多、甚至任何市占。

Moore指出，「我們的基本情境是，博通長期仍可維持約80%的TPU市占率。部分供應鏈分析推論，博通市占將快速流失，但我們並不認同。相反地，我們的看法跟聯發科提出的長期策略一致，也就是其市占率將提升至15%~20%。換言之，我們認為聯發科確實已參與Google TPU供應，但市場高估了博通市占率流失的幅度與速度。」

博通14日終場小漲1.32%、收389.11美元；年初迄今僅上漲12.43%，已較6月2日的歷史收盤高（481.57美元）拉回19%。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）