先進製程 EUV、CoWoS 設備火！大摩點名兩台廠受惠

美系外資摩根士丹利（大摩）近日出具最新報告指出，台灣半導體設備商家登和萬潤分別在極紫外線（EUV）、CoWoS 這兩大趨勢具曝光度，給予優於大盤評級，其中家登目標價上看 700 元，萬潤上看 500 元。

大摩指出，EUV 是推進先進製程發展的動力，領先晶圓代工廠如台積電、三星、英特爾，以及領先記憶體生產商三星、SK 海力士和美光，在前進先進製程的腳步中，都會增加採用 EUV。

其中，家登在 EUV 光罩盒（EUV Pod）全球市占率達 85%，隨著先進製程技術遷移，更多 EUV 應用將使家登成為主要受益者。大摩認為，家登營收也與 ASML 的 EUV 裝機量具有高度相關，預期營收將超越半導體潛在市場規模。

與此同時，CoWoS 投資依然強勁，預期今年底產能將達 39 kwpm（千片/每月），到 2025 年底將達 77 kwpm，而台積電是 CoWoS 的主要供應商。

大摩表示，萬潤專注於後段設備，如點膠、接合以及自動光學檢測（AOI）及量測設備等，同時也是 CoWoS 資本支出擴張的主要受惠者。該公司在「WoS」製程中的點膠和薄膜熱介面材料（TIM）散熱片貼合的市占率 100%，因此營收與全球 CoWoS 產能擴張有高度相關性。大摩預期，CoWoS 下半年將占萬潤營收 70-80%。

至於全球半導體設備商，大摩在 EUV 領域看好 ASML 和萬機儀器（MKSI），後者負責曝光和製程控制；CoWoS 部分，則看好 ASMPT 和愛德萬測試（Advantest），前者供應精細間距 TCB 工具，後者則專注測試儀。

（首圖來源：shutterstock）