CPO 遲推疑慮過頭？小摩喊輝達進度照舊光通訊彈

市場近來憂心矽光子共同封裝光學（CPO）的推出時程可能延宕，但摩根大通（JPMorgan Chase & Co.，通稱小摩）認為，這些疑慮太過頭、光通訊類股出現相對具有吸引力的進場點。

MarketWatch、Barron’s報導，小摩分析師Samik Chatterjee 11日發表研究報告指出，光學與商用雷射元件供應商Lumentum、輝達（Nvidia Corp.）CPO供應夥伴Coherent Corp.目前股價已分別較本月稍早創下的前波高拉回約15%、17%，主要跟夏季期間催化劑有限、以及市場擔憂CPO可能延後普及有關。

不過，Chatterjee引述與供應商討論的結果指出，鑑於輝達在「機櫃間」（scale-out，也就是不同機櫃間的互連應用）採用CPO的進度似乎仍按部就班，這類市場擔憂「很可能是過度反應」。

投資人的另一大隱憂在於，「近封裝光學元件」（NPO，即將光學元件放置在靠近處理器的位置）可能會阻礙CPO技術普及。然而，Chatterjee認為相關影響應該有限，因為無論是NPO還是CPO，都需要Coherent和Lumentum提供雷射元件。

這兩家公司今年稍早皆與輝達簽署了多年期協議，輝達在協議中承諾採購數十億美元的先進雷射系統及其他光學技術。

Chatterjee補充說，除了輝達之外，其他客戶也在積極研究NPO與CPO解決方案，這對兩家公司未來幾年的營運展望無疑能額外加分。

Chatterjee相信，上述隱憂導致股價過度拉回，為投資人創造一個更有利的進場時機。他表示，目前Coherent和Lumentum股價約落在2028年每股盈餘預估值的25倍，但市場預期其盈餘成長率將超過40%。

Lumentum、Coherent分別上漲4.26%、2.48%。其他光通訊概念股11日同步彈高。先進光纖、電纜及連網產品供應商康寧（Corning）、全球最大磷化銦（InP）基板供應商AXT Inc.、射頻IC供應商邁凌（MaxLinear, Inc.）分別勁揚4.98%、3.58%、12.7%。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Unsplash）