針對美國總統川普近日在社群媒體上透露，蘋果公司（Apple）將向英特爾（Intel）下單代工晶片，此消息激勵英特爾盤前股價大漲逾9%，蘋果股價亦微幅上漲0.6%的消息，前外資知名分析師陸行之就指出，英特爾近期接連拿下Tera Fab技術供應訂單、Google TPU v9i Humufish的EMIB訂單，以及蘋果的18A製程訂單，但市場接下來將關注其「執行力與產能」是否能跟上。
儘管雙方尚未對此傳聞發表正式評論，但華爾街日報上個月就曾報導，蘋果與英特爾已達成初步協議，英特爾有望循目前的「台積電模式」，為蘋果製造其自主設計的處理器。根據市場傳言，英特爾可能將負責代工部分較低階的處理器，例如用於特定iPad與Mac機型的入門款M系列晶片。
蘋果過去曾依賴英特爾設計的晶片，但因交貨頻頻延遲，最終轉向自主研發基於Arm架構的晶片（Apple Silicon），並交由台積電獨家代工，以掌握更穩定的產品更新節奏。然而，蘋果近期正積極尋求擴大供應鏈。蘋果執行長庫克（Tim Cook）在最近一次的財報會議上坦言，由於無法從台積電獲得充足的A19及A19 Pro晶片，導致iPhone 17在該季的供應受限。隨著AI伺服器需求爆發，台積電的產能遭到大幅排擠，能分配給消費性電子晶片的產能減少，使得蘋果在爭取生產名額時處於較弱勢的地位。
另外，英特爾過去因技術落後於台積電與三星，加上與蘋果有過摩擦，一直未被蘋果列為供應商選項。不過，自2025年新任執行長陳立武接替被解雇的Pat Gelsinger後，積極推動陷入泥沼的晶圓代工部門轉型，目前看來成效顯著。在過去12個月內，英特爾股價狂飆464%，市值達到6,087億美元。此外，美國政府2025年也將89億美元未支付的晶片法案補助款轉為股權，取得英特爾10%的股份。
針對蘋果轉單的消息，前外資知名分析師陸行之指出，英特爾近期接連拿下Tera Fab技術供應訂單、Google TPU v9i Humufish的EMIB訂單，以及蘋果的18A製程訂單，但市場接下來將關注其「執行力與產能」是否能跟上。他質疑，英特爾目前的18A產能根本不足，短期內不知道能從哪裡擠出產能給蘋果，並關注英特爾是否會拉高資本支出來驗證大單將至。
陸行之進一步推測，英特爾是否有可能是將自家產品交由台積電代工，然後自己再以低價、低、毛利率的策略來幫蘋果代工？若真如此，他直言台積電此舉恐是飢不擇食、養老鼠啃布袋了。因此，在AI產能排擠效應下，蘋果重啟與英特爾的合作，不僅為全球晶圓代工版圖投下震撼彈，台積電未來將如何應對最大客戶的分流策略，也成為半導體產業高度關注的焦點。
(首圖來源：科技新報攝)
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