Author Archives: 蔡 明芳

蔡 明芳

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淡江大學產業經濟學系(經濟學系合聘)教授,主要研究產業經濟與國際貿易。

面對薪資問題,政府政策應減法思考

作者 |發布日期 2024 年 10 月 22 日 7:40 | 分類 人力資源 , 財經 , 金融政策

根據主計總處在本月公布 8 月底的工業及服務業就業概況顯示,受僱員工人數為 847 萬 4 千人,本月總薪資平均為 59,420 元。其中,8 月工業及服務業本國籍全時受僱員工(不含外國籍與部分工時員工)經常性薪資平均數為 49,387 元,年增 3.22%;獎金及加班費等非經常性薪資 13,492 元,合計後總薪資平均數為 62,879 元,經常性薪資中位數為 38,793 元。

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對金控合併案的提醒:保護股東權益才是公司治理基礎

作者 |發布日期 2024 年 10 月 01 日 7:50 | 分類 公司治理 , 財經

台灣金控業者因合併案而相互攻訐,使得金管會必須持續發表聲明,希望可以維護市場秩序。平心而論,這些業者與其將資源投入在攻擊對手正當性不足,應該多花一些時間來說服不同意見的董事階層或股東對於公司價值的估價疑慮,才可維護股東權益。

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關稅圍牆擋不住?中國超額產能對各國的衝擊與挑戰

作者 |發布日期 2024 年 07 月 31 日 8:30 | 分類 中國觀察 , 國際貿易 , 零組件

美國財政部長葉倫 7 月在巴西里約參加 G20 財長會議時指出,中國過度投資製造業所衍生的產能過剩對全球製造業所造成的衝擊,已從已開發國家蔓延到新興國家。從葉倫的發言可以知道,雖然美國與歐盟雖然已對中國製造業產能過剩的問題課徵反傾銷稅與反補貼稅等貿易制裁措施,但是,歐美等國的貿易制裁是否可以有效減少中國將產能過剩對美歐各國產業的傷害,則仍需要觀察。

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中國科技自立自強?第三期大基金面臨兩大挑戰

作者 |發布日期 2024 年 05 月 31 日 7:50 | 分類 AI 人工智慧 , 中國觀察 , 半導體

中國政府為了扶持半導體產業發展而設立的國家集成電路產業投資基金(即「大基金」)三期股份公司於近日成立,資本額達到 3,440 億人民幣,約新台幣 1.5 兆元。相較於第一期(2014 年)與第二期(2019 年)大基金分別為 1,300 億人民幣與 2,000 億人民幣的規模而言,第三期的基金規模明顯高於前兩期基金規模的總和,這也與中國希望達到科技自立自強的政策目標相符合。

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中國「不可信任」的投資環境,無法改變 FDI 降低的趨勢

作者 |發布日期 2024 年 03 月 29 日 8:00 | 分類 中國觀察 , 國際貿易 , 財經

中國國務院總理李強近日在「中國發展高層論壇 2024 年年會」開幕演講中強調,中國將加快發展「新質生產力」,同時,李強也提到「一個更加開放的中國,必將為世界帶來更多合作共贏的機遇」。雖然中國政府持續強調更加開放中國的決心,但是,根據中國國家外匯管理局在今年 2 月 18 日所公布的數據顯示,2023 年中國國際收支的直接投資負債(direct investment liabilities)增加 330 億美元,較 2022 年大幅減少 82%,這是中國新增外資驟降至 1993 年以來最低程度。換言之,在中國政府希望擴大吸引外資(FDI)的情況下,中國的外人直接投資不僅持續減少,且減幅已超過八成。

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日本貨幣政策不是影響日圓升貶的唯一因素

作者 |發布日期 2024 年 03 月 22 日 7:40 | 分類 國際金融 , 會員專區 , 財經

日本央行(Bank of Japan)在 19 日宣布結束負利率政策,將基準的隔夜拆款利率由 -0.1% 提高至 0-0.1% 區間。同時,廢止公債殖利率曲線管控政策(Yield Curve Control, YCC)。雖然日本央行強調金融環境仍持續維持寬鬆,但是,從日本央行開始放寬殖利率曲線的管控區間到正式廢止殖利率管控政策,已顯示日本央行在面對日本消費者物價指數年增率較過去大幅提高下的貨幣政策方向也相應改變。

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中國 2023 年經濟成長率達到 5.2%,只有靠政府大力花錢才能達到

作者 |發布日期 2024 年 01 月 24 日 8:10 | 分類 中國觀察 , 會員專區 , 財經

中國總理李強在 1 月參加瑞士達沃斯世界經濟論壇(WEF)時指出,中國去年經濟成長率為 5.2%,達到今年初設定的目標。相較於去年(2023 年)初兩位前後任總理李克強與李強均認為達成 5% 的經濟成長目標並不容易,5.2% 的經濟成長率確實是不錯的表現。但是,中國去年多項經濟數據並不如預期的情況下,中國經濟成長率可以超越原先設定的目標的正確性值得進一步討論。榮鼎集團(Rhodium group)以 “Did China’s economy really grow 5.2% in 2023? Not all agree" 為題指出,中國去年整體投資趨緩,5.2%有顯著高估的問題,他們認為真實的經濟成長率應為1.5%。

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台灣與中國經貿現狀若改變,恐傷害世界對台灣半導體產業信賴

作者 |發布日期 2024 年 01 月 10 日 17:37 | 分類 中國觀察 , 半導體 , 國際貿易

自美國對於中國採取科技出口管制以及 COVID-19 疫情以來,許多國家已意識到投資與生產高度集中在一個國家所可能產生的風險,這樣的風險也包含密切往來的經貿關係可能被做為「經濟脅迫」的工具。為此,七大工業國組織以及許多民主國家紛紛對於中國的投資採取「去風險」以及歐盟也通過反脅迫(anti-coercion instrument, ACI)措施來因應。就台灣而言,我國對於中國持續以取消ECFA關稅優惠的作法,也提出相應的措施來降低中國進行經濟脅迫對台灣個別產業的傷害。

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上市公司經營權之爭不應傷害股東權益與公司治理

作者 |發布日期 2023 年 12 月 29 日 7:40 | 分類 公司治理 , 會員專區 , 財經

近期,上市遊戲通路公司智冠的董事會為了鞏固經營權也與特殊鋼產業的上櫃廠商榮剛以增發新股方式受讓對方增資發行之新股,換股比例為每 1 股智冠普通股換發 2.2 股榮剛普通股。在智冠公司發布重大訊息公告後,智冠公司的股價表現並不理想。雖然影響上市公司的股價因素相當多元,但是,會讓公司股價出現跌停的原因往往是顯著且巨大的,這顯示投資人對於公司決定的評價是悲觀的。因此,兩家公司增資發行新股再換股的作法是否合理,可以進一步討論。

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