美光財報優,產出增加不怕跌價

作者 | 發布日期 2014 年 09 月 26 日 15:42 | 分類 手機
Micron-Chip-MakerHeadquarters

美光收購日本爾必達躍居全球第二大 DRAM 廠,隨著市場需求增溫,合併之後的綜效開始出現,美光2014會計年度第四季營收、淨利雙雙創下歷史新高,一年來股價已經漲了 87%。



根據美光公布2014會計年度第四季財報,營收創新高季增 6.15%,達 42.3 億美元,較去年同期大增 49%,其中 68% 來自 DRAM,27% 來自 NAND 。DRAM 營收季增 5%,行動記憶體部門也終於開始獲利。NAND 營收受到行動產品需求增加,季增 7%。本季淨利為 9.61 億美元, EPS 為 0.82 美元,優於前季的 0.79 美元。

2014-09-26_153436Source:美光4Q14財報,科技新報整理

 值得住意的是,本季毛利率為 33%,較上季下滑 5.1%,顯示產品出貨增加,但價格卻出現跌價狀況。根據集邦科技報價顯示,DDR3 1600MHz 4Gb 現貨價到七月底高檔之後出現跌價狀況,預期第四季現貨與合約價格都會開始走跌。NAND 更慘,研究機構 iSupply 預期三星與東芝擴產,NAND Flash 價格會一直跌到 2018年。但由於出貨量增加,價格下跌狀況不至於衝擊太大。

美光預期下一季 DRAM 營收占比 50% ,NAND 占 25%,整體營收達 36-40 億美元之間,2014 年財年 DRAM 產出增加 30%,NAND 增加三成產出,但明年 DRAM 會降至 20%,NAND 產出量會增加到接近四成。

2014-09-26_153454Source:美光4Q14財報,科技新報整理

DRAM 應用別方面,行動占 25%,電腦占 30%,伺服器將近 20%。由於 4G 滲透率提高,今年行動記憶體位元產出成長超過 40%。製程方面,目前還是以 25 奈米為主,占 50%,20 奈米成為主流最快要等到 2015 年第四季。

2014-09-26_153604Source:美光半年股價走勢,Google Finance

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