台灣晶圓代工 2019 年第三季預估正成長表現,市場波動仍影響成長幅度

作者 | 發布日期 2019 年 08 月 29 日 8:00 | 分類 國際貿易 , 晶圓 , 晶片 follow us in feedly


時序進入傳統電子產業旺季,展望第三季表現,台灣晶圓代工廠商普遍預估將能持續正成長表現,但在不確定因素增加造成全球經濟環境疲軟狀況下,既有產品的需求增長幅度可能不多。

從終端消費者產品看來,手機、筆電、平板電腦等年銷售量破億的主要商品在 2019 年第三季的需求預估不高,數量上多半與第一季持平或略微超過,也讓台灣晶圓代工廠商對第三季需求展望不若往年強勁,對比 2018 年市場需求或將出現旺季不旺現象,主要成長力道可能落在 2019 年第四季較為顯著。此外,近期中美貿易戰再度出現負面消息,倘若持續惡化,或將連帶影響 2019 年全球晶圓代工產值持續下修及延後產業復甦時程。

台積電藉先進製程需求力抗產業逆風,其餘晶圓代工廠商審慎應對態度保守

晶圓代工龍頭台積電在 2019 年第一季由於受到市場景氣不佳,以及光阻液晶圓報廢事件影響,導致營收與同期相比下滑 17%,但隨即在第二季受惠於 7 奈米先進製程需求增加,力抗中美貿易戰與華為禁運事件,一舉將營收年衰退率提升至與同期相比下滑 1% 程度,反彈力道相當穩健,優於先前預期。

從過往第三季出貨狀況來看,除了既有的蘋果產品為出貨主力外,AMD 的 7 奈米首波出貨產品市場反應良好,穩健的投片狀況也可望繼續保持,甚或近日在虛擬貨幣價格再度上揚情況下,比特大陸對 7 奈米挖礦晶片需求也成為新的生力軍,目前需求量甚至接近一線大廠的投片水準,也推升 7 奈米產能利用率接近全滿載狀況。如此看來,台積電對於 2019 年第三季營收表現持續攀升深具信心,第三季營收預測數字為 91 億美元左右,季成長率出現雙位數成長來到 18%,與同期相比增長幅度也達 7%,在大環境充滿不穩定因素之下還有如此表現,實屬不易。

聯電 7 月營收創下 2019 年來新高,產能利用率與晶圓出貨量也穩定成長,顯示 2019 上半年營收波動也逐漸收斂穩定,可望在第三季維持穩定成長營收,持續縮小年衰退情形,預估 2019 年第三季營收與同期相比衰退縮小至 6% 左右;世界先進狀況亦然,7 月營收同樣為 2019 年高點,晶圓出貨量也逐步上升,預估 2019 年第三季營收季成長轉正,唯 2018 年同期因 8 吋晶圓需求暴增助攻營收亮眼,導致年衰退狀況約 10%。

另外在力積電部分,同樣 2019 年 7 月營收表現不俗,預估 2019 年第三季成長幅度可達雙位數,年衰退率也可望縮小 10%;然而整體獲利部分由於記憶體價格下滑與轉投資項目虧損,縱使營收逐季增加,若要實現 2019 年度獲利表現仍有些許挑戰待克服。

總括來說,台灣晶圓代工產業全球占比超過六成,對 2019 年第三季預估的正成長表現,也助攻 2019 年全球晶圓代工產值趨向縮小衰退幅度,不過就目前觀察,僅先進製程需求能成為力抗產業逆風的有效利器,成熟製程受市場波動的影響仍較大,相關廠商均對後勢抱持保守態度。

▲ 台灣晶圓代工廠商 2019 年第三季表現預估。營收之季成長與年成長皆以美元計算,因匯差關係故與新台幣計算有出入。(Source:廠商財報;拓墣產業研究院整理,2019.8)

中美貿易戰再度提升市場不確定性層級,恐打亂半導體產業復甦時程

近期中美貿易戰又掀起波瀾,先是 2019 年 8 月 1 日美國總統川普推文表示,將自 2019 年 9 月 1 日起,針對中國其餘 3,000 億美元輸美產品加徵 10% 關稅,由於包含眾多民生消費性產品,引發市場高度關注;而後又在 2019 年 8 月 13 日,美國貿易代表署宣布原訂 9 月 1 日起對 3,000 億美元中輸美的關稅清單中已經修改,其中手機、筆電、電玩遊戲機、玩具、電腦螢幕及部分衣服、鞋子等產品,將延遲至 2019 年 12 月 15 日再課以關稅。如此變動性政策再次衝擊消費者市場,連帶影響眾多供應鏈廠商對冀望 2019 下半年旺季利多態度再度轉為保守。

▲ 中美貿易政策自 G20 後進展。(Source:經濟部國際貿易局;拓墣產業研究院整理,2019.8)

雖然目前有廠商採取提前備貨的措施應對,或許能助益晶圓代工廠客戶將訂單提前,但僅只是短期內的受惠,持續時間僅落在 2019 年第三到第四季初期,而市場的不穩定性仍持續蔓延,倘若美國確實執行此關稅條例,即便是靠先進製程對抗晶圓代工產業逆風的台積電,恐怕也難以從此風暴中脫出,2019 年度全球晶圓代工產值也將衰退更多,連帶嚴重衝擊 2020 年第一季市場需求,影響本來預估 2020 年或將開始復甦的半導體市場。

(首圖來源:shutterstock)

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