印太經濟架構積極排除中國供應鏈，外資力挺台積電等受惠

亞系外資最新研究報告分析指出，南韓積極加入美國為排除中國半導體供應鏈設立的印太經濟架構 (IPEF) 後，將對多家亞太與布局半導體企業造成影響，外資給予南韓三星、SK 海力士以及台積電「買進」投資評等，另將中國中芯國際與華虹半導體列為「中性」投資評等。

南韓已宣布加入 IPEF，除了美國總統拜登訪問南韓時討論，新任總統尹錫悅也將出席 23 日 IPEF 線上會議。美國推動 IPEF 目的，表面上是解決新貿易模式，包括數位、供應鏈及再生能源議題等，其實為限制半導體供應鏈，將中國排除在外。雖然沒有明確時間表與行動計畫，但此架構下會員國成立生態系後，使向來游移在美中之間的南韓，勢必要選邊站。

中國嚴重依賴美日半導體設備，近期美國商務部正在研究擴大對中國出口半導體設備的可能性。針對中國中芯國際限制出口的半導體設備，由原本規定的先進製程擴大到成熟製程，另也可能影響中國華虹半導體、長江存儲、長鑫存儲等企業。在中國設廠的國外半導體企業如記憶體廠三星與 SK 海力士、晶圓代工廠台積電、封裝廠德州儀器與恩智浦等將受惠。

統計截至目前，美國科林研發等半導體設備廠營業額約 30% 來自中國，可見中國對半導體設備需求的急迫性。一旦 IPEF 架構完成，不但延續 2018 年以來美中貿易衝突，還使中國企業蒙受重大損失，另外使競爭對手受惠。如果架構完成，中國勢必報復其他關鍵原料供應如電池供應，另造成美中貿易衝擊持續，未來充滿更多不確定性。

(首圖來源：shutterstock)