美國聯準會 3 月 23 日的利率決策會議備受注目，法人表示，針對尋求現金流的投資人，即將面臨「資產重分配」時刻，因為投資等級債券收益率水準可望挑戰熱門的高股息 ETF，換句話說，隨著聯準會再度升息，投資等級債更好買點即將來臨。
元大 10 年以上投資級企業債券基金研究團隊分析，過去長時間的低利率環境，造成投資人優先選擇股票，以高股息作為收益來源，但經過聯準會大幅升息後，若以高股息 6% 殖利率做為比較基準，被視為無風險利率的美國十年期公債殖利率已經有 4%。
若是殖利率更高的投資等級債，目前甚至高達 5.8%（以彭博美國 20+ 年期 BBB 公司債流動性指數 3 月 7 日數據為例），比起高股息幾無差異，對尋求收益的資金而言，正是多年來難得能用極低風險，獲取高水準收益的時刻。
由於債券只要發債企業不違約，多能順利領到債息，因此瞄準兼具高殖利率與高信評的投資級債基金是最佳投資債市策略，元大 10 年以上投資級企業債券基金研究團隊指出，考量到經濟增速放緩風險，現階段債券布局主要集中在防禦、穩健型產業。
這些企業的剛性需求強健，獲利受景氣影響不大，例如零售指標好市多（Costco），以及掌握產品定價權的豪車代表賓士（Mercedes-Benz）等，信評都在 A 級以上，自去年底吸引資金陸續買進，近期只要投資級債下跌，都是進場良機。
元大 10 年以上投資級企業債券基金研究團隊說明，當聯準會基準利率接近 5% 左右水準後，投資人明顯展開資產配置抉擇，因為投資國際大型企業發行的投資等級債券，不用承擔股市波動或是非投資等級債信評風險，就能享有高殖利率。
目前與基準利率高度連動的美國兩年期公債殖利率來到 4.9%，選擇短債基金可參與顯而易見的高債息收益率，而想要鎖定長期債息則可選擇 10 年以上長天期債券基金，若未來聯準會停止升息或轉為降息，帶動債券價格上漲，將享有相對較大價差成長空間。
（首圖來源：shutterstock）
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