外資麥格理證券最新研究報告中指出，預估半導體的年複合成長率到 7%~8%，但是中國市場的年複合成長率則是達到 13%。其中，中國市場的營收有 60% 來自於汽車與供應領域，又當中有 40% 的新增營收在於成熟製程產品的情況下，看好晶圓代工廠的接下來市場營運狀況，包括中國華虹半導體、中芯國際、台積電、聯電都是「優於大盤」的投資評等。
報告指出，SEMI 預測全球 12 吋產能至 2026 年之際，將以 9.1% 的複合年增長率成長。其中，成長率最高的是中國，複合年增長率為 13%，相較之下台灣為 8%，韓國為 7%。而對於中國產能的增加，麥格理和市調機構 TrendForce 預計到 2026 年複合年增長率為 10%~16% 大致相同。這情況引起投資者對中國持續提高產能導致供給過剩的擔憂。
然而，中國增加的產能約 60% 將用於類比、電源、MCU 以及汽車和工業終端市場的感測器等。其中，汽車半導體因為在電動車和 ADAS 的滲透，將以約 15% 的複合年增長率成長。由於，中國的 IC 設計公司將繼續從原本占比很低的全球車用電子市場中獲得占比，其預估能達到 6%。 在汽車與工業市場的情況下，中國可吃下約 13~16% 的增加產能。
另外，約 40% 的新增產能將用於邏輯產品，而中國中芯國際占據主導地位，不過，相關資本支出不會很快轉為營收，但出於安全和庫存較小的情況下，能對營運有所助益。所以，在中國產能增加因為產品組合不同、客戶組合不同、目標市場的提升、以及中國廠商資本支轉為營收速度較慢的情況下，給予中國華虹半導體、中芯國際、台積電、聯電等晶圓代工廠「優於大盤」的投資評等。其中，台積電目標價新台幣 725.43 元、聯電目標價 74.02 元。
(首圖來源：shutterstock)
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