眾所矚目的 Honda 與 Nissan 合併案已經正式進入協商階段，兩大車廠預計會在 2026 年完成合併，而許多細節目前也逐漸揭露。
這場舉世注目的合併案，目前全由本田主導，在最新揭露的合併計畫裡，本田將擁有董事會多數席次，領導合併後的新公司，預計在 2026 年 8 月，兩家企業就會成立新的控股公司整合現有股權，三菱汽車預計也會參與其中。
三家公司昨日簽署了「經營統合」的合作備忘錄，目標是在 2025 年 1 月確認合併計畫，分析師認為如此大規模的企業合併，需要相當長的整合時間，對 Nissan 來說，可以擺脫他們的財務危機，但對 Honda 而言，短期內將會限縮他們的獲利。
「當前正面臨百年一遇的汽車產業鉅變，三家企業合作打造新的移動價值，將讓我們成為領導企業。」本田技研社長三部敏宏指出，2025 年 1 月三家企業將會提出合併的方針進行下一步討論，本田希望在 2026 年完成合併，預計到 2030 年新公司將會開始具備競爭力。
為了讓合併順利成功，Honda 率先釋出甜頭，宣布高達 1.1 兆日圓的股票回購計畫，約新台幣 2,280 億元，預計最高購回發行總額的 24%，鋪平日後合併的道路。
「表面上看起來這是一次收購。」顧問公司 AlixPartners 經理 Neal Ganguli 指出，三家企業合併雖然可以帶來規模優勢，但投資人必須要小心注意。事實上，我們甚至無法用「三強」合併來形容這次計畫。
無論是 Honda 或 Nissan 都在這一波電動車革命，快速流失他們在中國與歐洲市場的銷售量，Honda 與 Nissan 都在中國減產並裁員回應衝擊，三菱更慘，幾乎已經完全退出中國這個全球最大的汽車市場。
Nissan 不僅面臨多年會計與公司管理問題，現在又碰上銷售困境，2024 年的財務預測已經下修了 70%，Honda 出手併購，實質上更像是拯救，如同 20 年前雷諾汽車出手一樣。在這個慘淡的局面下，日產汽車社長內田誠也只能說：「與本田合併，並不代表我們放棄日產。」
從初步的合併草案來看，即使成立新的控股公司整合三家車廠，但各自仍然會作為子公司獨立營運，如果沒有強力革新手段，實質整合資源與策略的話，三瓶不好喝的酒裝在同一個酒瓶裡，結果未必會更好。
（首圖來源：Honda）
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