封測廠 Q1 不淡、Q2 拚向上，但仍有隱憂

上市櫃公司 2022 年 3 月營收陸續公告，封測廠中，以矽格、京元電表現最為突出，雙雙寫下單月新高紀錄，帶動第一季營收分別創下歷年次高、第三高。整體來看，封測廠第一季業績表現普遍優於過去季節性水準，並力拼第二季向上成長。惟須留意終端電子產品需求轉疲、中國封城導致供應鏈大亂等不確性。

受惠疫情所帶動的數位轉型，2021年封測廠迎來罕見榮景，不過，隨著遠距商機消退，加上通膨壓力高漲，目前消費性電子產品需求確有降溫跡象。所幸車用、工控、HPC及AI等新興應用需求仍旺，支撐半導體封測廠稼動率維持健康水準。

京元電3月營收來到32.89億元，月增26.2%、年增23.4%，為歷年單月新高，累計第一季營收達89.84億元，季減5.8%、但年增17.7%；矽格3月營收17.3億元，月增20.30%、年增44.7%，創歷年新高；累計第一季營收達46.19億元，季增7.66%、年增31.82%。

封測龍頭日月光投控3月營收519.86億元，月增18.61%、年增23.77%，累計第一季營收達1,443.9億元，年增20.89%，符合公司財測。日月光營運長吳田玉先前表示，半導體產業供不應求情況將延續到2023年，公司也與客戶簽訂長約，預期今年價格維持穩定。並樂觀預期今年營收及毛利率都會比去年好，全年營收目標逐季成長。

整體來看，經過過去一年擴產下來，目前封測供需已不若去年那般緊繃，加上近來終端消費性電子需求加速轉疲，今年價格較不具上漲空間，所幸也未跌價。再加上，廠商多與客戶簽訂2年以上保量不保價長約，可確保稼動率維持健康水準，因此封測廠普遍看好今年營運將向上成長，惟成長幅度不若去年顯著。

值得注意的是，近期中國上海、昆山陸續實施封控措施，封城時間也一再拉長，廠商對於解封時間的認知也眾說紛紜，甚至有市場傳言可能會封到五一長假。雖然，台商位於中國的封測生產據點，目前可以進行封閉式生產，相關業者公告也指出對全年營運影響應有限，但仍埋下不小隱憂。

有封測業者私下透露，中國廠區可以進行封閉式生產，但到工率問題是更令人頭痛的問題，員工留在小區內無法到廠上班，廠內生產作業是一片大亂。換言之，若廠內有宿舍的廠商，受到的影響相對會小一些，可是同樣也過不了物流不順的難關。

他補充，即便公司有其他營運據點，但基本上原本各廠區稼動率都是滿載，要調度也調度不來，且產品若要改到不同廠區生產，也是需要重新驗證，恐怕是緩不濟急。目前也只能邊走邊看，希望解封後加緊生產、追回這段時間的空白。

事實上，中國不可預測的封城措施，已讓當地半導體供應鏈陷入混亂，尤其全球供應鏈關係緊密，牽一髮而動全身，若封城戰線繼續拉長，恐怕會對部分廠商第二季業績造成干擾。不過，目前廠商已先確認好原料、物流、生產時程等作業，力圖在解封後全力出貨，以降低對營運的影響。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）