5G 短期有干擾,惟電信股配息佳

作者 | 發布日期 2019 年 07 月 17 日 13:00 | 分類 網路 , 財經 follow us in feedly


海外資金匯回專法三讀通過,可望為台股挹注活水,法人認為,以長期投資價值來看,產業龍頭可望獲得關愛眼神,國內電信業雖有 5G 競標在即的干擾,中華電具電信市占龍頭的優勢,資產總額達 4,800 億元,至於台灣大則有富邦媒的電商購物挹注,今年仍有機會蟬聯每股獲利王;而中華電近 3 年平均配息為 4.74 元,台灣大則為 5.58 元。

中華電自結上半年合併營收為 1014.39 億元,年減 5.45%;自結上半年 EPS 為 2.19元,較去年同期的 2.4 元衰退 9.6%,中華電今年財測目標為 4.4~4.6 元,財測達成率接近 5 成。台灣大自結上半年合併營收為 594.87 億元,年增 1.09%,是一類電信業唯一營收成長的,主要係受惠富邦媒強勁成長挹注;台灣大自結上半年 EPS 為 2.29 元,較去年同期的 2.67 元衰退 14.2%,台灣大今年財測目標 4.5 元,財測達成率則已超過 5 成。

受去年 4G 低資費競爭影響,電信業者今年上半年行動通信業務普遍衰退,不過中華電在網際網路及加值業務則較去年同期增長,而中華電在行動通信、固網通信與網際網路市占率都居龍頭,中華電行動客戶市占率達 36.3%,遠遠超越第 2 名台灣大的 24.8%。

法人認為,中華電近年營收雖較無成長動能,不過公司營收規模龐大,透過調整業務結構、強化加值服務與提升轉投資績效等方式,可望讓長期獲利回歸穩定表現,而年底 5G 競標雖對電信業者形成壓力,不過中華電 Q1 資產總額達 4,800 億元,現金及約當現金則有 372 億元,要支應首波 5G 競標並不成問題,法人預期,5G 資本支出會採階梯式的增加方式,預估 5G 商轉對中華電未來 5 年財務不致影響太大。

台灣大則在多角化經營上頗有斬獲,今年上半年電信、有線電視業務雖衰,電商則強勁成長,而台灣大從 2010 年起,每年營收都維持成長,不過去年與今年獲利則有受低資費競爭影響,而台灣大 2013~2018 年度都維持 5.6 元的現金股利政策,台灣大 Q1 資本公積及法定盈餘公積超過 400 億元,台灣大先前法說會上曾表示,未來仍可望維持穩定股利政策。

法人認為,中華電今年 EPS 可望看 4.5 元,預期明、後年獲利表現也可穩定;台灣大今年 EPS 則有機會挑戰 4.5~4.6 元,仍有望守住電信每股獲利王。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay