特斯拉股價創新高,為何台廠供應鏈心情卻悶壞了?

作者 | 發布日期 2020 年 01 月 04 日 10:00 | 分類 汽車科技 , 零組件 , 電動車 Telegram share ! follow us in feedly


就全世界的產業而言,大概沒有企業領導者能像伊隆‧馬斯克(Elon Musk)這麼具備個人魅力了。他不僅精通高科技領域,同時也在某種意義上拓展了人類世界對技術的視野。有人因此稱他為鋼鐵人(Iron Man),他也的確實至名歸。

馬斯克所創立的 SpaceX 以及特斯拉(Tesla)都已經成為這個時代的代表性企業,分別在太空領域以及交通行業立下了標竿,成為眾人追逐的對象。

做為全球最早進入電動車產業,並推動自動駕駛技術的特斯拉,在市場需求高漲,以及上海工廠的落成量產的雙重推動之下,股價也突破 400 美元,創下歷史新高,相較於今年低點,已經大漲超過 200%。

根據外資說法,特斯拉這波股價飛漲主要得益於兩個關鍵因素,首先是歐美市場對電動車的需求快速成長,而特斯拉在長久的技術發展之後,卡在最關鍵的位置上,其他後進者已無法與之抗衡。

其次,就是特斯拉中國布局極為順利,工廠興建完成之後,首批 Model 3 電動車即將出貨,年產能預期將達 50 萬輛,而預期中國 2020 年 200 萬輛電動車市場大餅,將有相當大一塊成為特斯拉囊中物,這些都成為持續推升特斯拉股價的動力。

特斯拉和中國互有所謀  台廠有機會嗎?

中國目前深陷於關稅戰之中,汽車也是影響最嚴重的市場之一,特斯拉之所以在中國設廠生產,主要還是著眼於關稅等相關政治成本的降低。事實上,特斯拉也計劃要在歐洲興建工廠,避過全球各政治區域的關稅影響。

與此同時,中國也期待特斯拉能協助改造中國的電動車生態,創造屬於中國的電動車生態圈。

中國為爭取特斯拉建廠,給予特斯拉一連串超乎想像的優惠條件,包括讓特斯拉成為全球首家在中國獨資成立子公司,不必像之前的跨國企業必須與中國合作夥伴合資成立,增加特斯拉的投資信心,並降低技術外流的風險。

另一方面,上海工廠的建設由國家背景的建設公司承擔,在品質要求更高;此外,中國還提供了高達 20 億美元的國家補貼低利優惠貸款,提供特斯拉做為生態建立與業務拓展之用。

業界對此表示,特斯拉在中國生產其實早與中國政府達成協議,那就是零組件會有相當大的部分會轉由中國當地供應鏈生產供應,尤其是在電池、動力控制以及資訊娛樂系統、面板、攝影頭等中國具有生產能力的零件方面。特斯拉也曾在公開承認這點,他們強調在中國本地採購料件能有效降低成本。

而這點也就成為台灣投資人最關心的問題:特斯拉在中國扶持的供應鏈是否會外溢出來,影響到其他市場的零組件供應?

台系供應鏈股價溫吞  帶動效益仍需觀察

在這波特斯拉股價漲潮之下,過去與特斯拉緊密合作的台系供應鏈顯得溫吞,股價和營收成長都遠不如特斯拉,市場更傳出中國供應鏈可能全面取代台系供應鏈,但事實卻未必如此。

目前特斯拉在中國生產的電動車多數零件仍由既有供應商提供,且目前仍屬早期試產階段,對其供應鏈貢獻程度不算高。

那麼未來是否會受到中國供應鏈的排擠?甚至這些中國供應商外溢至除了中國以外的其他電動車市場區域?其實機會不大,業者表示,因為國際貿易關係仍相對緊張,且台系供應商在馬達、傳動機構、晶片製造等技術服務層次方面仍有優勢,且得益於美台貿易關係的強化,中國以外市場供應鏈中被替代的可能性極小。

且值得注意的是,電池材料供應商康普、變速齒輪供應商和大以及電池管理線束貿聯、宣德都有在中國設廠,若中國政府未對「中國本地供應鏈」條件進行更嚴格的限制,那麼理論上,仍能分享到特斯拉在中國市場的紅利,但目前情況並不明朗。

不過,但即便被排除在適用供應鏈之外,特斯拉在歐美市場的強勁市場表現,未來應能對這些業者的營收產生正面的影響。

(本文由 財訊 授權轉載;首圖來源:Flickr/mariordo59 CC BY 2.0)

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