2023 年 Q3 企業級 SSD 營收季增 4.2%，第四季季增有望逾二成

TrendForce 表示，CSP 業者庫存持續去化，第四季開始有部分伺服器 OEM 開始採購企業級 SSD（Enterprise SSD），雖然今年 NAND Flash 總採購位元呈年對年衰退趨勢，但以季看有回溫跡象，又以中國電商為滿足年底促銷，啟動庫存回補。整體而言，儘管第三季企業級 SSD 合約價未脫離下滑走勢，但受惠全球採購需求季增 10%，推升營收達 15.6 億美元，季增 4.2%。

展望第四季，各供應商擴大第四季減產規模，季合約價觸底反彈，同時伺服器客戶急單湧入，除了導致企業級SSD供應吃緊，量價齊揚下，第四季營收季增幅有望逾二成。

受惠採購需求上升，三星（Samsung）第三季企業級SSD營收5.9億美元，季增10.8%。今年受通用型伺服器出貨衰退影響，導致三星營收連四季衰退，第三季回歸成長。SK集團（SK Hynix & Solidigm）受惠主力客戶出貨增加，第三季營收3.89億美元，季增4%，從各產品看，QLC Enterprise SSD本季出貨未明顯成長，TLC PCIe產品因客戶庫存去化告一段落，採購策略轉積極。

即便日前美國放寬韓系廠商的中國廠區設備升級限制，但Solidigm大連廠floating gate技術於192層止步，對實質助益有限。未來SK集團更專注CSP客戶驗證，預估北美CSP供應版圖會有激烈競爭。

美光（Micron）第三季同樣受益伺服器OEM下半年訂單回升，帶動營收增長，企業級SSD產值2.3億美元，季增9.3%。後續客戶驗證數量增加，PCIe 4.0產品出貨也放大。TrendFore認為，過去幾年美光積極PCIe SSD布局，近期終於迎接成果，使美光需求低迷時市占率仍提高。將來美光透過更高製程NAND Flash成本優勢，加上HBM產品到位，擴大和CSP業者合作，提升企業級SSD出貨量。

PCIe 4.0產品需求穩定放量，加上SAS介面產品需求隨伺服器品牌訂單回升，鎧俠（Kioxia）第三季企業級SSD營收2.1億美元，季增2%。2024年PCIe滲透率逐步攀升，鎧俠也有望擴大市占率。不過其他供應主力轉向176層以上，鎧俠仍採用112層，將來如何提高SSD產品供應的靈活度及最佳化獲利，是鎧俠需克服的關鍵。

威騰電子（WDC）企業級SSD產品銷售集中北美CSP客戶，然採購策略多半保守，第三季總採購量仍下滑。量價齊跌下，威騰電子第三季營收下滑至1.5億美元，季減18.3%，由於公司分割剛開始，受限有限研發資源，擠壓企業級SSD PCIe 5.0量產時程，可能導致後續營收成長幅度低於其他供應商。

今年總體經濟成長趨緩，影響企業支出大幅收斂，衝擊企業級SSD採購需求衰退。2024年伺服器出貨量緩步復甦預估下，加上市場流通現貨庫存收斂，2024年訂單將逐季成長。PCIe 5.0介面產品搭載率將隨新平台放量增長，三星為第一家量產供應商，營收表現也將領先其他供應商先成長。