美國人不開車出門了，汽油需求量創疫情後新低

美國陷入停滯型通膨的跡象又一例，「消費者支出高頻率指標」的汽油需求減弱。美國能源資訊署 (EIA) 數據，美國汽油和柴油需求跌至新冠疫情後季節性最低，引發市場擔憂經濟活動陷入停滯。

2021 年 3 月美國解封後，人們上餐廳用餐，出門旅行等「高頻率」(high-frequency） 經濟數據就率先反應超熱的經濟活動跡象，視為景氣先行指標。汽油需求也是高頻率指標的觀察重點，反應人們是否有餘裕出門旅行或消費。

4 月初石油輸出國組織 (OPEC) 樂觀看待石油前景，認為夏季人們出遊增多，燃料需求季節性上升，第二季燃料需求將年增 60 萬桶，汽油成長 40 萬桶，柴油成長 20 萬桶。

汽油需求量下降

但同時間，美國看到疲軟跡象。美國能源情報署數據顯示，截至 5 月 3 日當週月均汽油需求量為 863 萬桶，比去年同期下降 4%，是 2020 年 5 月疫情爆發後未見低水準。包括柴油和取暖油等餾分油四週平均需求量為 360 萬桶，也是自疫情大流行後最弱季節性數字。

路透社報導，8 日煉油市場晴雨表的 3:2:1 裂解價差約三個月內首次低於每桶 26.50 美元，為三年來最低裂解價。需求下降影響煉油利潤，有可能顛覆兩年來的豐厚利潤。 

專家擔憂，市場汽油需求下降，反應消費者越來越不願意花錢，並引發經濟活動下降的可能性。但也有分析師認為，不一定是經濟活動放緩，而是再生能源加速超越化石燃料。瑞穗銀行分析師稱，如果這項數據代表經濟表現，暗示整體經濟可能處於很糟糕的狀況。

出門一切都是錢

第一季通貨膨脹率出乎意料上升，核心個人消費支出價格指數連兩季增長 2% 後，第一季按年率增長 3.7%。現在投資者都在關注美國消費者越來越不願意花錢的跡象，認為 4 月底美國經濟數據有絲停滯型通膨氣氛，現在消費者對燃料的需求暴跌加劇擔憂。

GasBuddy 數據，9 日上午美國駕駛平均支付每加侖 3.641 美元的普通無鉛汽油，比一年前上漲約 14 美分。經濟學家分析，當消費者擔心財務狀況，往往會減少自由支配支出，從歷史看，汽油需求也會減少。

GasBuddy 石油分析主管 Patrick De Haan 表示，需求疲軟是因為「幾乎所有地方都受通膨嚴重打擊，包括雜貨店、劇院、旅館、餐廳」，價格上漲削弱消費者開車出去的慾望。經濟學家預期，前幾年消費者抵制新冠疫情後旅遊價格上漲現象，今年夏天可能重演。

• Recession-wary investors are watching gasoline demand for clues to consumer health
• Seasonal US fuel demand hits pandemic lows, weighs on refining margins
• U.S. Gasoline, Diesel Demand Hit Seasonal Low Not Seen Since COVID

(首圖來源：Unsplash)