隨著市場對人工智慧（AI）需求的樂觀情緒再次升溫，輝達（Nvidia）股價在上週五股價飆升 4.8%，收盤價達到 209.18 美元，並帶動美股道瓊工業平均指數。該公司盤中股價更一度觸及 210.95 美元，創下 2025 年 11 月以來的最強勁水準，正朝著歷史收盤新高邁進。市場分析，此次半導體類股的全面反彈，主要歸功於英特爾（Intel）強勁的財報表現，也為27日的台股開盤注入新的期待。
根據外媒報導，英特爾最新的單季財報成為推動這波漲勢的直接催化劑，各項與 AI 相關的關鍵部門均展現強勁需求。財報顯示，英特爾資料中心業務成長了 22%，這是企業與雲端 AI 基礎設施支出的重要觀察指標。在此之前，英特爾曾經歷一段動盪期，包括前執行長 Pat Gelsinger 離職，以及市場對其晶圓代工野心的質疑。然而，在新任執行長陳立武的帶領下，公司營運已趨於穩定。英特爾不僅在 intel 18A 製程節點上取得進展，更獲得了業界夥伴與美國政府的支持。
陳立武在財報會議上指出，市場正從推論 AI 轉向「代理 AI（agentic AI）」，這大幅增加了對英特爾 CPU、晶圓及先進封裝產品的需求。對此，投資者將英特爾的財報視為整個晶片生態系的正面信號，其中也包含在 AI 晶片市場占據主導地位的輝達。英特爾的樂觀展望顯示，對於輝達在下個月公布自家財報之際，市場預計營運表現依舊強勁。
隨著財報公布，英特爾股價在上週五於美股的狂飆超過 23%，同樣朝著歷史收盤新高邁進。這股樂觀情緒也蔓延至其他半導體大廠，包含超微（AMD）、高通（Qualcomm）與安謀（Arm Holdings）皆達到超過 10% 的漲幅。有趣的是，輝達才在 2024 年 11 月因英特爾表現長期低迷而取代其成為道瓊工業指數成分股。但自該次成分股調整以來，英特爾股價已大幅上漲約 260%，而輝達則上漲了約 50%。
儘管英特爾與 AMD 仍主導中央處理器（CPU）市場，但輝達正積極擴展其在資料中心與邊緣運算的版圖。其中，輝達近期更進軍獨立 CPU 市場，反映出其期望在 AI 基礎設施領域中奪取更高市占率的野心。輝達執行長黃仁勳在 3 月該公司的年度大會上表示，我們從沒想過會單獨銷售 CPU，但我們現在確實賣出許多獨立 CPU，這對我們來說無疑將成為一項規模達數十億美元的業務。這些發展顯示輝達已做好充分準備，將從大型模型訓練到即時應用程式等各層面的 AI 應用中獲利。
儘管表現亮眼，輝達的市值仍是市場爭論焦點。因為該公司目前本益比約為 41 倍，並預計未來五年成長率將達 40%。即使部分投資者認為其市場主導地位足以支撐此估值，但也有人對 AI 帶動的漲勢能否持續感到擔憂。2026 年稍早，對 AI 泡沫化及估值過高的恐懼曾導致輝達股價短暫回檔。然而，近期的強勁需求信號似乎再次安撫了投資者。調研機構 StockStory 在報告中指出，輝達股價的波動性通常不高，過去一年僅有 6 次超過 5% 的波動。在這種背景下市場不會對其業務的基本看法。所以，今天的漲幅顯示市場認為極具意義。
(首圖來源：英特爾提供)
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