特斯拉黃金供應鏈,發現 10 倍飆速小巨人

作者 | 發布日期 2017 年 09 月 02 日 0:00 | 分類 汽車科技 , 零組件 , 電動車 follow us in feedly

電動車趨勢已經到來,相關的供應鏈已經成為投資組合必備選股。 不同以往的是,剛加入特斯拉陣營的新面孔,是這一波飆漲的新主流。



「電動車趨勢已經到來,未來這些年的想像空間很大,相關的供應鏈已經成為投資組合必備選股。」一位自營操盤法人清楚直接說明,「當前,特斯拉概念股就是主流。」

這句話絕不誇大,有特斯拉心臟之稱,是特斯拉唯一指定的電池品牌廠──日本松下(Pana-sonic),靠著車用鋰離子電池、電子零件銷售強勁,最近剛公布財報讓人驚豔,合併純益暴增至 487 億日圓,較 2016 年成長 67.1%,股價也來到今年新高的 1,461 日圓。

當紅炸子雞
全球特斯拉概念股都漲翻天

在香港掛牌的光學鏡頭廠舜宇光學,因為搭上特斯拉車載鏡頭的光環,股價一年之內,從 33.95 港元,漲至 106 港元,翻了 3 倍。換算本益比已達 50 倍,但至今各大外資機構仍不斷調高舜宇光學的目標價,衝著就是電動車。

Nvidia(輝達)透過 GPU(圖形處理器)研發的深度學習系統,已經成功研發出自動駕駛系統,且成功地使用在特斯拉的電動車內。結果今年以來,Nvidia 股價一路創新高來到 163 美元,市值向千億美元叩關,本益比高達 46 倍。

現在,只要是躋身為特斯拉供應鏈,就是飆股的保證。法人說,「每一位投資機構都想把 Model 3 給拆解了,就怕漏了哪一檔新加入的供應鏈廠商。」

日盛投顧總經理李秀利指出,台股這一波電動車概念股上漲的內容,和過去有些不太一樣,昔日供應廠商之一和大,因打入特斯拉減速齒輪箱主力供應商,股價一度來到三位數 173.5 元歷史高價,但這一波 Model 3 出產,和大儘管依舊放在特斯拉供應名單當中,股價卻不漲反跌。

同樣的,當初率先供應特斯拉電池管理線束的貿聯─KY,在法人全面看多下,一年之中股價從 131 元上漲至 245 元相對高檔位置。但這一回,股價相對反應平淡。

新夥伴股價翻倍
法人急欲建立部位  紛調高目標價

李秀利分析,最主要的原因是原本已經是特斯拉供應鏈的台廠,在市場的認同之下,已經給予很高的本益比,例如貿聯的本益比已經來到 26 倍,所以想要靠著 Model 3 再拉抬相對不易。反而取代的是才剛剛加入特斯拉陣營的新面孔,在法人建立新一輪的資金挹注下,這一波漲勢來得又急又兇。

例如,新打入特斯拉供應鏈的廠商建準,過去原本生產筆電的散熱裝置,後來轉入到伺服器、家電、工業醫療等風扇,但業績始終不太出色。直到這次成功打入車用產品領域,成為特斯拉、奧迪、寶馬及賓士等供應商,讓相關車用產品的營收佔比拉高至四成左右,才獲得市場認同。

特別是,美系外資直接將建準納入追蹤名單,目標價調升至 58 元,這一動作立刻激勵市場買盤進場。這一年來,建準漲幅達八成,已衝上 55 元新高位置。

同樣的情況發生在亞光身上,當初,因為錯估手機鏡頭的爆發力,10 年下來,亞光和大立光之間的距離愈拉愈開。這一回,亞光靠著車用領域鏡頭,成功打入特斯拉供應鏈,財報有明顯起色,單季每股盈餘從第一季的 0.11 元,暴增至第二季的 0.7 元,這也使讓亞光暌違十餘年,終於在 8 月 18 日,股價重返百元之上。

除了特斯拉 Model 3 在 7 月底正式亮相之外,今年在各政府主導新能源,及各大汽車廠商備戰電動車下,東森電視財經分析師張文赫強調,「電池材料的大缺貨,才是這一波電動車關鍵零組件的主戰場。」

「一部電動車所需要的鋰電池,是智慧型手機的數千倍,這瞬間龐大需求,讓電池材料必備的有色金屬,成為這一波飆漲關鍵。」以中國股市為主的操盤主管王渝銘解釋著,鋰電池關鍵三元素之一鈷,今年以來已經從每公噸 3 萬美元,飆升至 5 萬 5,000 美元之上,漲幅超過八成。可想而知,這一波需求有多急,市場有多缺。

電池材料成主戰場
康普、美琪瑪  電動車最新受益股

台灣電池材料廠美琪瑪董事長嚴隆財說,電動車電池大廠日本松下的產能至少有一半是來自於台灣廠商提供,在這一波電動車強大需求,松下至少來過美琪瑪看廠 3 次以上,就是擔心缺貨問題。

在法人拜訪過一輪電池材料廠後,直言這股缺貨潮至少看到年底,作為台灣唯二兩家的正極電池材料廠商康普、美琪瑪,成為市場上最新的電動車受益股,當然股價也是雙雙改寫新高,挑戰百元大關。

張文赫指出,這一波電動車概念股風潮,除了要尋找新的供應鏈廠商之外,是否為能躋為特斯拉供應鏈的重要夥伴也是關鍵因素之一。例如,原本為小家電廠商的元山,這些年轉型有成,車用散熱電扇正式量產,還打入寶馬 i 系列電動車散熱電扇,可是在股價反映上,市場卻沒太多掌聲,股價始終在十餘元附近低檔徘徊。

直到最近,元山在法說會上公布,車用散熱電扇成功打入特斯拉 Model 3 後,才獲得法人關注眼神。在與另一家散熱系統建準的比價行情下,元山股價三級跳站上 20 元大關,創下多年來的歷史新高。

李秀利說,電動車概念股就和蘋果供應鏈一樣,不是被點名都會上漲。重要的是,零組件是否卡位到重要位置上,像是車用鏡頭、自動駕駛及電池等額外新需求部分,這些在電動車新應用下爆發出來的新商機,才會是這一次新電動車供應鏈的大贏家。

(本文由 財訊 授權轉載;首圖來源:特斯拉)