英特爾 CPU 大單恐落空,台積電後市怎看?

作者 | 發布日期 2021 年 01 月 25 日 10:40 | 分類 晶圓 , 晶片 , 零組件 Telegram share ! follow us in feedly


處理器龍頭英特爾(Intel)上週表示,直到 2023 年多數產品依然會在自家生產,部分人士也擔憂大單落空,恐對台積電未來營運造成影響。對此,業內人士分析,台積電向來是根據整體需求來做產能規劃,不單單只有英特爾單一客戶,未來需求仍非常強勁。而英特爾繼續衝刺先進製程也是好事,這種「彼此在技術上較勁,但又有合作」的狀態,反而有利半導體產業發展。

英特爾委外代工增,多數產品自行生產

英特爾近年危機頻傳,不僅錯估市場需求,面臨 14 奈米產能不足的問題,且 10 奈米、7 奈米量產時程也相繼延宕。尤其,公司在 2020 年 7 月突發聲明稿道歉,由於 7 奈米時程將較原本預定時間延後 1 年,因此必須擴大外包應急,讓市場大為震驚,之後各種揣測就不曾間斷。

其中,最極端的看法是公司將會轉型成無晶圓廠,近期則有產業分析師表示,在 2021 年下半年就會把部分 CPU 產品交給台積電生產。然而,即將接任英特爾執行長的傑辛格(Pat Gelsinger)上週指出,委外代工比例應會增加,但 2023 年多數產品自行打造。這與市場的期待有不小落差。

業界人士分析,美國是科技大國,英特爾更有業界龍頭的優越感,自然不會輕易宣告敗陣,策略勢必會把最關鍵的產品留在自家生產,且 10 奈米要全力優化到接近台積電 5 奈米的水準。只是在當前情勢下,必須向外尋求產能奧援,也是不得不的選擇。

外界最關心的是,英特爾釋單低預期,是否會不利台積電營運,答案是否定的。目前在先進製程競賽中,僅剩台積電、英特爾、三星 3 個玩家,若英特爾真的宣布退賽,意味著這個事業無利可圖,這才是更大的警訊;反而像現在這樣,處於一種「既競爭又合作」的狀態,更有利整個產業及台積電。

以資本支出來看,台積電 2021 年資本支出估達 250~280 億美金的歷史高水準,其中 8 成將用在先進製程。台積電如此積極投資,代表著接下來三星、英特爾勢必得相對應增加資本支出、一較高下,除了科技會不斷進步外,相關供應鏈可望受惠,例如設備業者可以銷售更多的機台。

HPC、5G 需求旺盛,台積電業績續揚

事實上,台積電向來是根據整體客戶需求來規劃產能,且非常謹慎,並非只為單一客戶。從近次法說會上的訊息來看,台積電如此砸重金、擴大資本支出,並上修未來營收展望(2020~2025 年美元計價營收複合成長率達 10%~15%),顯示出整體客戶需求相當旺盛。

再者,英特爾一直是台積電的重要客戶,像是先前內建 Atom 處理器核心的 SoFIA 手機系統單晶片,還有 FPGA 晶片、iPhone 數據機晶片也交給台積電代工,雙方合作基礎深厚,若英特爾增加釋單,不管是怎樣的產品,預期擁有技術優勢的台積電仍會贏得多數訂單,對營運產生加分效果。

分析師認為,隨著智慧型手機市場進入高原期,半導體產業未來更大的成長動能將會在 AI、HPC、5G 等,這些都仰賴先進製程,目前可以提供最優質服務與先進技術的晶圓代工業者,也只有台積電。因此,不管未來有沒有英特爾大單,台積電只要保持技術領先,就可以有恃無恐、繼續「老神在在」。

法人表示,受惠於遠距商機、美中科技戰的轉單效應及漲價預期持續,台積電產能利用率將維持高檔水位,5 奈米在 2021 年扮演更重要的業績推手,且在生產效率提升、規模經濟發酵下,2021年公司應可輕鬆達成連續 12 年營收創高紀錄。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)